BHP集團披露加拿大Jansen鉀肥項目延誤及成本超支高達17億美元
路透社報道，全球最大上市礦業公司BHP集團於周五宣布，其位於加拿大的重點Jansen鉀肥項目將面臨延遲及最高17億美元的成本超支。雖然如此，BHP在2025財年仍錄得銅和鐵礦石產量雙雙創下歷史新高。
這次的成本超支及項目延遲，對BHP而言是一大挫折。該公司過去十多年一直致力於Jansen項目，意圖從銅和鐵礦石業務中多元化發展，並加快項目推進，押注俄烏衝突會擾亂肥料供應從而推高價格。
BHP現預計Jansen項目第一階段的總投入將達70億至74億美元，遠高於原先57億美元的預算，主要因為成本上升、設計及範圍變更，以及生產效率未達標。首期投產時間也由原定的2026年底延至2027年中，而第二階段的產出目標亦有可能延後兩年至2031財年，原因是市場預期中期內將有額外鉀肥供應。
BHP在聲明中表示：「鑑於中期內市場可能有額外鉀肥供應，並基於我們資本配置框架下的常規資本項目排序檢討，我們正考慮將Jansen第二階段的執行延長兩年。」
Jefferies分析師在報告中指出，資本開支指引上調對BHP而言屬負面消息，儘管公司在本季度表現良好。
銅及鐵礦石產量雙雙創新高
2025財年，BHP的銅產量創下202萬公噸的歷史新高，但預計2026財年將降至180萬至200萬公噸，主要因為旗下智利旗艦Escondida礦山預計品位下降。
西澳洲的鐵礦石產量則達到2.9億公噸，同樣創歷史新高，亦超出市場預期的2.881億公噸。第四季度產量為7,750萬公噸，亦高於分析師預估。
擬評估出售西澳鎳礦資產
此外，BHP表示正評估出售其西澳鎳礦資產，作為整體資產組合審視的一部分，因該業務對資產負債表帶來影響。
截至格林威治標準時間凌晨3:35，BHP股價上漲2.8%，達到40.2澳元的四個月高位，漲幅優於礦業子指數的2%。
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編輯評論
BHP此次Jansen鉀肥項目的延誤和成本超支，反映出即使是行業巨頭，在大型資本密集型項目中也難免遭遇風險和挑戰。鉀肥作為全球農業基礎資源，其市場供需受到地緣政治及環境因素影響甚大，BHP加碼該業務本意在多元化與風險分散，但實際操作中設計變更和生產力問題卻大幅推高成本，顯示企業在項目管理和成本控制上仍有提升空間。
另一方面，BHP銅和鐵礦產量創新高，證明其核心業務依然強勁，尤其是西澳鐵礦石運營效率的提升，為公司帶來穩定的現金流。這種「老本行」的穩健表現，為公司面對鉀肥項目挑戰提供了財務支持。
至於擬出售鎳礦資產，則反映出BHP正積極調整資產組合，聚焦更具競爭力和盈利能力的業務。這種策略靈活性有助公司在全球經濟及能源轉型大潮中保持優勢。
綜合來看，BHP的未來仍充滿機遇與挑戰。投資者應密切關注其鉀肥項目後續進展及成本控制成效，同時評估其核心業務的持續競爭力和資產配置策略的成效。這次事件也提醒整個礦業界，面對全球供應鏈變動和環境要求，如何在大規模投資與風險管理間取得平衡，是未來成功的關鍵。
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