
🎬 YouTube Premium 家庭 Plan成員一位 只需
HK$148/年!
不用提供密碼、不用VPN、無需轉區
直接升級你的香港帳號 ➜ 即享 YouTube + YouTube Music 無廣告播放
RBC Capital Markets首次覆蓋Autoliv Inc並給予「跑贏大市」評級及目標價133美元
RBC Capital Markets近日首次覆蓋汽車安全系統供應商Autoliv Inc,並給予「跑贏大市」評級及目標價133美元。分析師指出,Autoliv在汽車安全領域佔據主導地位,由於其產品涉及高度複雜性及嚴格的法規要求,競爭對手有限,令公司具備穩固的市場護城河。
Autoliv目前掌控全球約45%的安全氣囊及安全帶市場,遠超其最接近的競爭對手ZF,後者僅佔約20%,而且正計劃退出該細分市場。RBC分析師認為,Autoliv是少數在安全關鍵零件供應領域擁有強大市場份額的汽車供應商,這些安全系統由於其重要性及法規限制,未來不太可能被車廠外判。
此外,隨著新興市場生活水平提升及高端車輛滲透率增加,單車安全設備的附加價值預計將進一步增長。Autoliv亦積極拓展新市場,包括摩托車及商用車領域,目標於2030年前實現22%的額外增長。
RBC強調,Autoliv的核心產品包括安全氣囊、安全帶及方向盤,與動力系統類型無關,令其業務較少受電動車普及波動影響。至於關稅風險,分析師亦認為公司直接暴露有限,加上汽車產量預測近期有所改善,風險可控。
雖然Autoliv在中國市場的表現略顯遜色,但公司仍是當地的領先者,部分原因是其為比亞迪提供安全氣囊充氣器,而比亞迪本身則傾向自家生產安全系統。
RBC的目標價反映其對2026年EBITDA預測約7.5倍的估值,符合Autoliv過往的估值區間。券商同時指出,鑑於管理層預計未來數年年均增長4-6%,其估值假設可能偏保守。
ALV:牛市還是熊市投資選擇?
投資者若對Autoliv感興趣,亦可關注ProPicks AI的多元化股票組合。該AI投資模型今年表現優異,2024年已篩選出多隻股價飆升超過150%、30%及25%的股票,涵蓋道指、標普、科技股及中型股等多個板塊。若Autoliv在觀察名單內,投資者不妨留意其是否入選ProPicks AI的優選股票。
—
評論與啟示
Autoliv在汽車安全系統市場的主導地位,反映出高度壁壘行業的典型特徵:技術複雜、法規嚴格,令競爭者難以進入。這種「護城河」不僅保障了Autoliv的市場份額,也穩定了其未來增長潛力。隨著全球汽車安全標準日益提升,特別是在新興市場生活水平改善和高端車輛銷售增長的背景下,安全設備的需求勢必持續上升。
值得注意的是,Autoliv核心產品與電動車的動力系統並無直接關聯,這使得公司在汽車產業轉型的浪潮中保持相對穩定。相比之下,許多與動力系統緊密相關的零部件供應商會因電動車滲透率變化而面臨更大波動風險。
然而,Autoliv在中國市場的表現仍有提升空間,尤其是在比亞迪等本土巨頭逐漸加強自主生產安全系統的趨勢下,Autoliv如何保持和擴大市場份額將是未來的挑戰。此點值得投資者密切關注。
整體而言,RBC的評級及目標價反映了市場對Autoliv穩健業務模式及成長前景的肯定。對於尋求在汽車供應鏈中尋找防守與成長兼備標的的投資者來說,Autoliv無疑是值得考慮的選擇。未來投資者亦應關注其在新興市場和新產品線的拓展進展,以及全球汽車產業政策變化對其的影響。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。