科技的堅實核心：NVIDIA等人工智能領袖如何抵禦貿易風暴
Victor Hale 2025年7月11日 晚上11點52分
 31分鐘閱讀
[NVIDIA](https://www.ainvest.com/stocks/NASDAQ-NVDA/)
美國與加拿大之間的貿易戰，以對加拿大商品徵收35%的關稅和反制措施為標誌，已經對傳統產業造成了衝擊。鋼鐵、鋁和汽車行業面臨生存威脅，因為關稅驅動的波動性使他們的前景蒙上陰影。然而，在這片混亂中，有一個行業卻表現得異常堅韌：科技。由[NVIDIA](https://www.ainvest.com/stocks/NASDAQ-NVDA/)等人工智能領袖帶領的科技行業，正在證明其與宏觀經濟逆風脫鉤的能力，這得益於對尖端硬體和軟體的無盡需求。本文將探討為什麼投資者應該在人工智能驅動的增長上加倍投入，同時避免與關稅敏感的工業。
### 貿易戰的雙刃劍
美國與加拿大的爭端是保護主義政策不穩定傳統供應鏈的一個更廣泛趨勢的例子。例如，鋼鐵關稅已經對建築和製造業造成了連鎖反應。同時，汽車關稅威脅著提高消費者成本和降低競爭力。然而，當這些行業努力應對不確定性時，科技行業——特別是人工智能基礎設施——卻正在迅速發展。
原因是 **人工智能是現代經濟的不可或缺的推動力**。從雲服務提供商到汽車製造商，每個行業現在都依賴人工智能來優化運營、個性化服務和保持競爭力。這創造了對人工智能晶片、軟體和數據解決方案的結構性需求——**這種需求不太可能被關稅輕易破壞**。
### NVIDIA：不可阻擋的增長引擎
NVIDIA的2025年第二季度業績是與宏觀經濟噪音脫鉤的典範。數據中心收入達到 **263億美元**，同比激增 **154%**，推動因素是其Blackwell和Hopper架構。即使在美國對中國出口H200晶片的限制下——這可能會造成45億美元的損失——該公司仍報告了創紀錄的盈利。
人工智能晶片市場不僅在增長，還正在成為地緣政治的競爭場所。美國對中國獲取先進晶片的限制，創造了三代技術差距，鞏固了NVIDIA的主導地位。雖然中國急於開發替代方案，但NVIDIA和[台積電](https://www.ainvest.com/stocks/NYSE-TSM/)等西方公司正在利用這一差距。
### 為什麼關稅不能阻止人工智能的勢頭
1. **行業韌性**：人工智能的採用不是周期性的——而是必要的。企業無法在競爭對手自動化工作流程、改善客戶體驗和降低成本的情況下，降低他們的人工智能投資。這在NVIDIA等人工智能領袖周圍創造了一個「護城河」，使他們免受貿易衝擊。
2. **地緣政治的順風**：美國的出口管制雖然對中國造成了破壞，但卻加速了NVIDIA的增長。通過限制競爭對手獲取其技術，該公司獲得了長期市場份額。同時，其Blackwell晶片——對於大規模人工智能訓練至關重要——現在需求量非常大，僅[微軟](https://www.ainvest.com/stocks/NASDAQ-MSFT/)就部署了 **數萬單位**。
3. **結構性趨勢**：根據NVIDIA自己的估計，全球人工智能基礎設施市場預計將在 **2026年達到5000億美元**。這一增長正在被AWS、谷歌和微軟等超大規模企業加速推動，它們正在競相構建生成式人工智能平台。
### 警告：避免與關稅敏感的工業
當科技行業蓬勃發展時，投資者應該避免陷入貿易戰的行業。例如，鋼鐵和鋁股票面臨著黯淡的前景，因為關稅提高了投入成本並減少了需求。即使是汽車巨頭，現在也成為關稅和人工智能驅動的自動駕駛汽車轉型的雙重受害者，變得脆弱。
### 投資策略：關注人工智能的結構性贏家
遊戲規則很明確： **在人工智能領袖上進行激進配置，同時對貿易敏感的行業進行對沖**。NVIDIA的估值——儘管其市盈率達到 **56.6倍**——仍然有理由相信其在高端人工智能晶片中的壟斷地位及其在定義未來計算中的作用。
可行的步驟：- **買入NVIDIA**：其在數據中心GPU和軟體工具（CUDA，Omniverse）方面的優勢使其能夠佔據80%+的人工智能基礎設施支出。- **多元化投資於人工智能生態系統**：考慮像 **AMD**（CPU-GPU協同作用）或 **CISCO**（人工智能啟用的網絡）這樣的公司。- **避免工業股**：鋼鐵，鋁和傳統汽車製造商現在是「貿易戰受害者」，在關稅緩解之前幾乎沒有上升空間——而這種前景看起來越來越遙遠。
### 風險和前路
沒有任何投資是完全沒有風險的。地緣政治緊張局勢可能會加劇，而較不先進的晶片節點可能會在2027年出現過剩。然而， **對尖端節點（3nm及以下）的需求** 將保持無盡，確保NVIDIA的增長軌跡。
### 結論：科技的未來是人工智能，而且勢不可擋
美國與加拿大的貿易戰只是科技行業的插曲。人工智能的指數級增長，由 **263億美元以上的季度業績** 和地緣政治的順風推動，使其成為抵禦宏觀經濟風暴的堡壘。今天投資人工智能領袖的投資者將能夠在世界的產業經歷有史以來最深刻的轉型時獲得回報。
用NVIDIA的CEO Jensen Huang的話來說： _「人工智能革命不再是可選的——而是不可避免的。」_ 對於投資者來說，選擇同樣明確：接受它，否則就會被落後。
作為編輯，我對這篇文章的想法是，人工智能技術的發展確實正在推動科技行業的發展，而NVIDIA等領袖企業正在引領這場變革。然而，投資者也需要謹慎評估風險，特別是地緣政治緊張局勢可能對行業造成的影響。同時，投資者也需要關注人工智能技術的發展對傳統產業的衝擊，以及如何調整投資策略以應對這些變化。
總的來說，這篇文章提供了對科技行業和人工智能發展的深入分析，並為投資者提供了實用的建議。投資者需要根據自己的風險承受能力和投資目標，謹慎評估這些建議的可行性和風險。
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