AI芯片需求頂峰？UBS分析未見絕對爆發

UBS分析：AI基建支出增長，GPU需求是否將達頂峰？

根據UBS分析師的最新報告，隨著人工智能（AI）基礎設施支出的持續增長，一個關鍵問題浮現：我們是否正接近GPU需求的頂峰？不過，UBS的專家並不認為GPU需求會在絕對數字上達到頂峰。

報告指出，2025年或將成為GPU及AI計算支出佔整體AI資本開支比例上的「相對短期高峰」。UBS認為，從絕對數額來看，AI計算的支出遠未達頂峰。

然而，該行預計未來支出將更廣泛地分佈於記憶體、網絡以及工業AI等領域。基於這點，AI計算在總AI資本支出中的比例，雖然預計會從2024年的53%上升至2025年的約59%，但從2026年開始可能回落至50%至55%的區間。

AI計算收入增長趨勢放緩，但仍保持穩健

從2023年至2025年，AI計算收入的複合年增長率達到120%。不過，UBS預計未來的增長將趨於正常化，至2030年將維持約20%的複合年增長率。

這種變化反映出GPU和定制AI晶片需求的成熟，隨著性能持續提升，AI硬體將更多融合其他技術領域，如記憶體、網絡，甚至採用先進封裝技術等合作方式。

UBS同時強調，近期來自全球四大科技巨頭、主權AI計劃、中國AI市場及新興雲端客戶的積極支出承諾，已在納斯達克綜合指數自今年4月低點反彈超過25%的行情中有所反映。

AI資本支出多元化，投資策略需更平衡

隨著AI資本支出的多元化和科技股的反彈，UBS建議投資者採取更均衡的資產配置策略。該行提醒投資者不要過度追捧近期的利好消息，建議在AI相關領域多元分散投資，並警示高波動性可能隨著高風險股票的快速上漲而增加。

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編輯評論：GPU需求頂峰的迷思與AI投資新視角

UBS的分析為市場帶來了一個重要啟示：即使GPU需求增長強勁，這並不意味著整體AI硬體投資會停滯或下降，而是將進入一個結構性調整期。未來AI硬體投資的重點將從單一GPU硬體轉向更廣泛的生態系統，包括記憶體、網絡及工業AI應用等多元領域，這反映了AI技術成熟和應用場景日益多樣化的趨勢。

這種多元化趨勢提醒我們，投資AI不應只盯著GPU製造商或芯片公司，而應關注整個供應鏈和相關技術的協同發展。從長遠來看，只有能夠整合多種技術，提供完整解決方案的企業，才更有可能成為市場贏家。

此外，UBS提醒投資者採取謹慎和均衡的策略尤為重要。在市場熱度高漲、估值飆升的背景下，盲目追高高波動性的股票風險極大。投資者應該從多角度審視AI行業的發展，避免因一時利好消息而忽略潛在風險。

總結來說，AI行業的未來仍充滿機遇，但投資者應該認識到技術成熟帶來的結構性變化，並以更審慎和多元化的視角來佈局AI相關資產，才能在波動中把握長期收益。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。