Stifel：Nvidia股價「具吸引力」 料首季業績符合預期
Stifel對NVIDIA Corporation（納斯達克代號：NVDA）保持正面評價，認為該股在中國限制出口及宏觀經濟環境參差下，依然「具吸引力」。Nvidia將於5月28日公布首季財報。該券商預期業績和指引大致符合市場預期，但指出中國對Nvidia H20 AI晶片的出口限制已對收入造成壓力。不過，Stifel看好下半年需求加速，特別是在阿聯酋和沙特等地區的擴張，得益於美國政策支持，認為這些都是有利的增長因素。
分析師指出，投資者將關注三大焦點：超大規模數據中心（hyperscalers）的持續需求及基建支出韌性、中國出口限制的影響演變，以及新款GB200和GB300晶片初期生產是否帶來利潤率壓力。儘管存在不確定性，Stifel不認為Nvidia的AI領導地位會被動搖，並重申看好其估值，認為Nvidia在AI生態系統中扮演核心角色。
Wedbush：Tesla是「最被低估的AI投資標的」 目標價升至500美元
Wedbush Securities將Tesla（納斯達克代號：TSLA）12個月目標價由350美元大幅調升至500美元，為華爾街最高目標價，並重申「跑贏大市」評級。分析師Daniel Ives和Sam Brandeis指出，Tesla即將在奧斯汀推出自動駕駛平台，標誌公司進入自動駕駛高速增長的黃金時代。
他們估計Tesla在AI和自動駕駛領域的市場機會至少達1萬億美元，認為Tesla是市場上「最被低估的AI投資標的」，未來定位可與Nvidia、微軟（MSFT）及Alphabet（GOOGL）等科技巨頭媲美。Wedbush預期Tesla的全自動駕駛（FSD）技術和無人計程車Cybercab服務將大幅解鎖價值，FSD採用率超過50%將改變Tesla的財務模式並擴大利潤率。儘管早前因Elon Musk與特朗普政府的關係引發爭議，Wedbush認為這些問題已成過去，Musk將重新專注推進AI和機器人業務。
分析師相信，儘管中國和歐洲市場仍面臨挑戰，Tesla的核心故事已轉向即將到來的「AI革命」，樂觀情況下市值有望於2026年底達到2萬億美元。
Evercore重申看好Dell 看好企業AI增長潛力
Evercore ISI在Dell Technologies（紐約證券交易所代號：DELL）舉行年度「Dell World」大會後，重申「跑贏大市」評級，看好Dell在企業級人工智能市場的日益重要角色。Evercore認為，隨著企業加速採用生成式AI解決方案，Dell具備受益優勢。
Dell CEO Michael Dell於大會上推出多款新產品，包括搭載Nvidia Blackwell及AMD晶片的AI伺服器、升級版AI電腦及增強型網絡與管理AI服務。會議強調企業AI工作負載將回流本地數據中心，因本地推理成本較公有雲更具優勢，預計未來兩年有85%企業將轉向本地部署生成式AI。
Evercore強調Dell在為雲端供應商及AI模型開發者打造下一代AI系統方面的深厚技術經驗，現正應用於企業客戶，為其帶來無價的技術專長。值得注意的是，Dell推出了搭載企業級神經網絡處理單元（NPU）的首款移動工作站Dell Pro Max Plus，專為邊緣推理設計；同時新伺服器搭載Nvidia B300及GB300晶片，提升AI推理能力。Evercore總結，Dell有望成為企業AI基建的「一站式供應商」。
Loop Capital下調MongoDB評級 擔憂AI帶動效應不及預期
Loop Capital將MongoDB（納斯達克代號：MDB）評級由買入降至持有，並大幅將目標價由350美元降至190美元，主要因公司雲端數據庫平台Atlas的市場採用率低迷，擔心其難以從AI相關工作負載中獲益。
該券商指出，儘管AI熱潮持續升溫，但MongoDB短期內未必能夠獲得相應好處，原因是雲端數據庫市場高度分散，企業不太可能在AI部署時集中使用單一供應商。產業反饋亦顯示生成式AI降低了開發複雜度，減少了統一數據庫平台的需求，或導致企業傾向選擇成本較低的開源平台如PostgreSQL。
儘管MongoDB努力爭取大型企業用戶，Loop Capital認為企業內部對於平台整合和標準化的需求正逐漸減弱，這限制了MongoDB的成長空間。
匯豐調升Bilibili評級至買入 看好估值及AI投資前景
匯豐銀行將Bilibili Inc（納斯達克代號：BILI）評級由持有調升至買入，目標價由21.5美元上調至22.5美元，約有25%上行空間。匯豐看好Bilibili在遊戲、廣告及盈利能力方面的強勁前景，並認為估值具吸引力。
分析師提到，Bilibili第七季《三毛派出所》（Sanmou Season 7）表現超越預期，對即將推出的第八季充滿信心，預期本月底推出且將帶來顯著提升。遊戲收入預測在2025至2027年間上調6%至8%，整體收入預測提升2%，主要因用戶增長帶動增值服務表現優異。
Bilibili首季非GAAP淨利潤較匯豐預估高出25%，較市場預期高出40%，驚喜來自研發及管理費用低於預期。展望第二季，匯豐預計收入增長20%，其中遊戲增長61%，廣告增長19%，增值服務增長10%。廣告成長動力來自廣告量提升、eCPM增長及用戶流量擴大，預期廣告技術改進將進一步提升用戶定位和轉化率。
匯豐還指出Bilibili在AI方面的投資，包括調整開源模型及計劃於2025年底前推出面向創作者的文字轉視頻工具。以2025年預估市盈率22倍及2026年48%非GAAP每股盈利增長，匯豐認為Bilibili估值具吸引力。
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評論與啟示：
本週多家券商對AI領域的龍頭企業給予積極評價，尤其是Nvidia和Tesla，兩者均被視為AI基建和應用的核心推動者。Stifel對Nvidia的樂觀看法反映了市場對其供應鏈韌性及地緣政治風險的平衡考量，顯示即使面對中美科技摩擦，Nvidia的全球領導地位難以撼動。Tesla則因其自動駕駛和AI應用前景被Wedbush大幅調高目標價，突顯市場對汽車行業AI化的高度期待。
Dell的案例則揭示了企業AI市場的另一面：隨著企業加速採用生成式AI，對本地部署的需求顯著增加，這為傳統IT巨頭提供了新的增長機會。Dell能否成為企業AI基建的「一站式供應商」將是未來關鍵。
相反，MongoDB遭遇的挑戰提醒我們，AI熱潮並非所有相關企業都能均沾紅利。雲數據庫市場的分散及生成式AI降低開發複雜度，可能使得市場整合意願降低，MongoDB需尋找差異化競爭策略以保持優勢。
最後，Bilibili的升評則反映出中國互聯網企業在AI和內容生態方面的積極佈局，特別是在用戶增長和盈利模式優化方面的進展。其投資AI創作工具的計劃，展現了內容平台未來的發展方向：AI不僅是技術驅動，更是創意生態的催化劑。
整體而言，AI市場正處於多元發展階段，不同企業根據其定位和競爭優勢，迎來截然不同的機遇與挑戰。投資者應密切關注企業在供應鏈管理、技術創新及市場策略上的動態，以捕捉真正具備長期競爭力的標的。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
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