
券商晨会精华:防御型资产及政策对冲方向仍为A股短期主线
在今天的券商晨会上,中信建投指出,稀土供需格局向好,並在關稅戰的背景下呈現攻守兼備的局面;國金證券則表示看好未來幾年工程機械內需的復甦上行期;華泰證券認為,防禦型資產及政策對沖方向仍然是A股短期的主線。
根據財聯社4月21日的報導,上周五市場出現震蕩調整,三大指數均小幅下跌。從板塊表現來看,環氧丙烷、通信設備、銀行及深海科技等板塊的漲幅較為突出,而旅遊、美容護理、乳業及農業等則呈現下跌趨勢。截止上周五收盤,滬指跌0.39%,深成指跌0.31%,創業板指跌0.4%。
中信建投:稀土供需格局向好 关税战背景下攻守兼备
中信建投指出,美國本土稀土公司MP Materials確認,由於卷入貿易衝突,向中國出口稀土精礦的業務因“不具商業可行性”而陷入停滯。MP Materials希望在美國本土建立稀土產業鏈,但海外建立完整的稀土產業鏈所需的時間不容小覷,短期內仍主要依賴中國,而中國擁有全球約90%的稀土冶煉分離及磁材生產產能。預計到2024年,中國將進口稀土13.3萬噸,其中稀土金屬化合物7.73萬噸主要來自緬甸、老撾和馬來西亞,而稀土金屬礦5.56萬噸幾乎全部來自美國,百川計算實際折算氧化鉻鈷約為4500噸。供應方面,預計到2025年美國對中國的稀土精礦出口將停滯,東南亞的稀土供應可能會收緊,而國內則會加強稀土生產和出口的雙重管制,需求端則是人形機器人需求的放量元年。在關稅戰的背景下,稀土行業的攻守兼備值得持續關注。
国金证券:看好未来几年工程机械内需迎来复苏上行期
國金證券指出,3月挖掘機內銷同比增長28.5%,以履帶起重機為首的部分非土方板塊內銷開始回暖。他們看好未來幾年工程機械內需的復甦上行期,並預計將帶動工程機械公司的業績增長。特別關注工業母機,中國國際機床展覽會(CIMT)有望提升該板塊的關注度。近期貿易摩擦加劇,建議重點關注工業母機領域的頭部企業。
华泰证券:防御型资产及政策对冲方向仍为A股短期主线
華泰證券指出,中美關稅的擾動壓制市場的風險偏好,資金交投相對清淡,滬深兩市成交額回落,A股可能處於震蕩歇腳期。在二季度經濟走勢波折預期下,投資者對政策對沖的預期強化,此外,逆勢資金的托底力量延續,底部位置仍有支撐,但上行動力仍待凝聚,破局點可能在於後續政策的定調和科技產業周期的催化。
在配置上,防禦型資產及政策對沖方向仍為短期主線。在紅利資產中,交運、保險、通信服務等2024年分紅率有望提升且擁擠度低;在政策對沖端,關注內需等方向中景氣改善的潛力。此外,當前科技調整相對充分,隨著後續風險偏好的修復,可以適當布局具備一定產業催化的超跌方向。
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從這次券商晨會的分析來看,市場的短期走勢受到多重因素的影響,包括國際貿易環境的變化及內需的復甦趨勢。特別是稀土供需的改善與工程機械的回暖,顯示出特定行業在政策支持下的增長潛力,這對於投資者來說是一個重要的信號。未來的投資策略應該更加注重防禦型資產的配置,並靈活應對市場波動,以把握潛在的機會。
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