Diaceutics公布2025年上半年收入增長22% 維持全年目標不變
Diaceutics PLC（倫敦證交所代號：DXRX）於週二公布，2025年上半年按固定匯率計算，收入較去年同期增長22%，並重申全年目標不變。
公司上半年收入達到1460萬英鎊，按報告數字計算增長18%。雖然過去兩個月的增長速度較前四個月的35%有所放緩，但Diaceutics仍堅持全年收入增長25%的目標，預計全年收入約為4000萬英鎊。
這家專注於診斷商業化的公司在轉型為訂閱制模式方面取得顯著進展，上半年約70%的收入來自可持續的訂閱收入，較2024財年約55%大幅提升。
截至6月30日，公司訂單簿達到2940萬英鎊，較2024年底增長18%。其中，預計下半年將確認約880萬英鎊收入，這使得全年收入預測的可見度達79%，高於去年同期的71%。
年度經常性收入（ARR）同比增長16%，達到1640萬英鎊，顯示公司在推動經常性收入增長方面成效顯著。
Diaceutics目前合作的治療品牌共有74個，分佈於43個客戶，較2024年上半年的63個品牌及全年85個品牌有所變化。每個品牌的平均收入保持穩定，上半年年化約為39.5萬英鎊，與2024財年約38萬英鎊相當。
公司新增一個多年期企業級合作項目，該項目於2025年上半年貢獻了80萬英鎊的年度經常性收入，使企業級合作總數達到8個，涵蓋35個治療品牌。
此外，公司在上半年實現正向調整後EBITDA，並對全年盈利的回歸充滿信心。市場普遍預期2025財年調整後EBITDA為720萬英鎊，利潤率約18%，淨利潤為100萬英鎊。
現金流方面，截至6月30日，公司的現金餘額為1040萬英鎊，低於2024年12月底的1270萬英鎊及2025年4月的1370萬英鎊。預計下半年現金狀況將改善，公司目標全年實現自由現金流至少收支平衡。
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編者評論：Diaceutics的訂閱制轉型與成長挑戰
Diaceutics在2025年上半年展現了穩健的收入增長，尤其是訂閱制收入比重提升至70%，顯示公司成功將商業模式由傳統一次性銷售向經常性收入轉變，這對於未來穩定現金流和長期價值創造極為重要。從投資角度看，訂閱模式能夠減少業績波動，提升收入的可預測性和穩定性，這對於醫療技術領域的企業尤其有利。
然而，收入增長放緩的跡象亦不能忽視，特別是過去兩個月增長速度明顯低於前期。這或反映市場需求或客戶採購節奏有所變化，亦可能是競爭加劇或新產品推廣節奏放緩的信號。公司必須持續創新並深化客戶關係，以維持其在診斷商業化領域的領先地位。
此外，訂單簿和年度經常性收入的增長，為全年收入目標提供了較高的可見度，但現金餘額的下降提醒投資者需關注公司的現金流管理。隨著業務規模擴大，如何平衡投資與現金流將是管理層的另一挑戰。
總體而言，Diaceutics的商業模式轉型和客戶基礎擴展令人鼓舞，但市場環境和內部執行的變數仍需密切監控。對於投資者來說，這家公司展現了成長潛力與風險並存的特質，是一個值得持續關注的醫療科技標的。
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