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摩根大通預計半導體行業第二季業績與預期持平或略勝一籌
根據J.P. Morgan（摩根大通）分析師的最新報告，半導體行業在2025年第二季度的業績表現預計將符合甚至稍微超出市場預期，主要受益於人工智能（AI）需求強勁、行業週期性恢復的初步跡象，以及因關稅因素引發的庫存提前補貨。
不過，該行對2025年下半年的展望保持謹慎，警告貿易緊張局勢和潛在新關稅可能會抑制需求。
分析師指出，在2025年第一季度，約有80%至85%的半導體及半導體資本設備相關公司業績獲得正面修訂，遠高於2023至2024年間的30%至50%。他們預計這一趨勢將延續至第二季度的財報季，業績大概率能達標或略有超出預期。
AI需求推動雲端資料中心資本支出增長40%
JPMorgan分析師在報告中指出，AI及加速運算需求依然強勁，2025年雲端資料中心的資本支出預計將同比增長40%。他們特別看好Broadcom、Marvell Technology和Nvidia等公司，認為這些企業在AI基礎設施建設上處於有利位置。
不過，該行提醒，由於關稅不確定性和需求提前釋放的影響，下半年可能面臨逆風。面向消費者的智能手機和個人電腦市場需求或將趨軟，而工業和汽車領域的週期性復甦則可能較為溫和。
聚焦AI、半導體設備及芯片設計軟件板塊
JPMorgan持續採取選擇性投資策略，偏好與AI、半導體設備及芯片設計軟件相關的股票，包括KLA Corp和Synopsys Inc。該行預計2025年晶圓製造設備（WFE）支出將保持平穩，但長期仍會受益於先進製造工藝日益複雜帶來的成長動力。
儘管市場對關稅風險似乎較為淡定，摩根大通分析師認為，貿易局勢的變化可能會抵消部分週期性利好，導致市場出現回調。
KLAC真的被低估了嗎？
隨著KLA Corp成為市場焦點，投資者關心其估值是否合理。InvestingPro的先進AI算法對KLAC及數千隻股票進行分析，挖掘出潛力巨大的隱藏寶石，但結果顯示KLAC並未位列頂尖。
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評論與啟示：
從摩根大通的分析可見，AI技術正成為推動半導體行業增長的核心引擎，尤其是雲端資料中心的資本支出大幅提升，為相關企業帶來可觀機遇。然而，這種增長並非沒有隱憂，特別是全球貿易環境的不確定性和潛在的關稅壁壘，可能會在2025年下半年掣肘行業發展。
對香港投資者而言，這提醒我們在布局半導體板塊時，除了看好AI帶來的長期趨勢外，亦需警惕宏觀政策及地緣政治風險。尤其是消費電子市場需求可能放緩，投資策略應更聚焦於技術驅動及設備製造商等更具韌性的細分領域。
此外，摩根大通對KLAC估值的謹慎態度也值得關注。這提醒投資者不要盲目追捧熱門股，而應透過數據和技術工具進行多角度評估，尋找真正具備價值和成長潛力的標的。
總結來說，半導體行業正處於一個充滿機遇與挑戰並存的關鍵轉折點，投資者需靈活應變，把握AI發展帶來的紅利，同時謹慎防範外部風險，才能在波動中尋求穩健回報。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
