分析報告：2025年中國人工智能晶片需求將達395億美元，但供應仍短缺25億美元
根據Bernstein分析師最新報告，中國對人工智能（AI）晶片的需求預計於2025年達到395億美元，但供應僅有370億美元，將出現約25億美元的缺口。即使美國批准Nvidia恢復向中國銷售H20 GPU（此前因出口管制被限制），供應短缺情況仍然存在。
在禁令實施之前，Nvidia（納斯達克代碼：NVDA）預計將向中國供應價值229億美元的H20晶片，但自2025年4月實施限制後，預估損失銷售額達168億美元。現在Nvidia預計到年底可收復其中約105億美元的銷售額，此外其將於9月出貨的新款B30晶片亦有望帶來28億美元的銷售收入。
另一家晶片製造商AMD（納斯達克代碼：AMD）預計貢獻10億美元，而中國本土供應商則在禁令期間取得15億美元的銷售增長。
在限制之前，中國AI晶片市場預計供應短缺126億美元，但由於銷售恢復及多元採購渠道，缺口已大幅縮小。然而，晶圓代工產能和先進封裝技術（尤其是CoWoS技術）仍是產能瓶頸。
2024年，字節跳動、騰訊、阿里巴巴（紐交所代碼：BABA）和百度（納斯達克代碼：BIDU）佔據超過80%的H20晶片需求，預計2025年仍將保持主導地位。禁令前，字節跳動與騰訊的合計訂單預計達80萬顆晶片。
中國本土晶片供應商有望擴大市場份額。據預測，本土化比例將從2023年的17%提升至2027年的55%。分析師指出，Nvidia市場份額將從2024年的66%下降至2025年的54%，而華為將從23%增長至28%。整體中國AI加速器市場預計從2024年的水平翻倍，達到360億美元。
華為Ascend 910C晶片今年預計出貨35萬顆。雖然性能仍落後於Nvidia的H100，但在推理任務上逐漸獲得市場認可。中國本土晶片在處理吞吐量和軟件兼容性方面仍有挑戰，但本地廠商正逐步縮小差距。
資本支出方面，中國與AI相關的資本開支預計在2025年達到910億美元，其中380億美元將用於國產AI晶片採購。大型企業積極投入，阿里巴巴計劃在三年內投入人民幣3800億元（約530億美元），字節跳動則分配1500億元（約206億美元）。
政府層面亦提供強力支持，包括1380億美元的國家創投基金和82億美元的國家AI投資資金。
儘管面臨持續限制，本土供應商預計將以112%的年複合增長率擴張，遠超海外供應商的36%增長速度。
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評論與啟示：中國AI晶片市場的競爭與挑戰
這份報告揭示了中國AI晶片市場的巨大增長潛力與結構性挑戰。儘管外資晶片巨頭如Nvidia在中國市場佔據主導地位，但受制於地緣政治與出口管制，供應鏈斷裂成為常態，給本土廠商創造了加速發展的空間。中國廠商如華為正積極追趕，並在特定應用領域取得進展，反映出國產化的必要性和可行性。
然而，從技術層面看，晶圓代工和先進封裝產能的短缺仍是行業瓶頸，這需要政府和產業界聯手投資長期基礎設施，提升整體製造能力。資本支出的激增雖然令人振奮，但技術突破和軟件生態的完善更為關鍵。
此外，市場份額的變化也反映了競爭格局的動態。Nvidia雖然市場份額有所下降，但仍保持領先，說明其技術壁壘和品牌影響力依然強大。華為和其他本土企業如果想要真正挑戰國際巨頭，必須在性能、可靠性以及生態系統建設上持續發力。
總結來說，中國AI晶片市場正處於轉型關鍵期，既有機遇也有挑戰。對於投資者和行業觀察者而言，理解這些趨勢和潛在風險，有助於把握未來科技發展的脈絡，並在全球科技競爭中找到切入點。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
