加密貨幣如何影響按揭風險評估？

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加密貨幣抵押貸款規則必須反映自我保管的現實

聯邦住房金融局（FHFA）最近發出的指令，探討如何將加密貨幣納入單戶住宅抵押貸款風險評估，這是一個值得歡迎且早該進行的步驟。

如果這項指令得以實施，將使長期持有加密貨幣的投資者能夠在申請抵押貸款時使用其數字資產，而無需將其變現。

要實現這一潛力，所提出的方案必須反映加密貨幣的實際運作方式。這意味著必須承認自我保管的數字資產的合法性。

對FHFA指令的誤解

有些人已經誤解了這項指令，認為只有在美國受監管的交易所上保管的加密貨幣才能被計入。這將是一個嚴重的錯誤，與指令的明確文本相悖。

“數字資產……必須能夠在受美國監管的集中交易所上進行證明和存儲，並遵循所有適用法律。”

“能夠存儲”的這一表述是明確的。該指令要求資產通過美國監管的基礎設施進行驗證和安全處理，而不是禁止在其他地方持有的資產。可驗證性必須是標準，而不是特定的保管模式。

自我保管的安全性

自我保管並不是加密貨幣中的邊緣活動。它是該系統架構和安全性的基礎。與集中交易所相比，妥善管理的自我保管可以提供更高的透明度、可審計性和保護。主要保管機構和集中交易所的崩潰已顯示出真實的對手風險。

妥善記錄的自我保管資產可以完全可審計，因為鏈上記錄顯示了餘額和所有權。它們還提供更高的安全性，因為冷存儲和非保管錢包減少了單一故障點。此外，自我保管的資產是可驗證的，第三方工具已經可以用來證明錢包持有量和交易歷史。

如果政策制定者僅因為這些資產不是在交易所保管而將其排除在抵押貸款承保之外，他們將冒著促進不安全做法的風險，並懲罰那些正確使用加密貨幣的用戶。

支持創新的框架

有一條更好的道路。任何合理的加密貨幣抵押貸款框架應該允許自我保管和保管持有，前提是它們符合可驗證性和流動性的標準。它還應對波動性進行適當的估值折扣（髮型）。

另一個關鍵要求是限制加密貨幣在總儲備中的比例，使用標準的基於風險的分層方法。

不要強迫加密貨幣進入過時的模型

這項指令有潛力現代化住房金融，以適應數字時代。然而，它必須避免強迫加密貨幣模仿傳統模型以便於理解的陷阱。

我們不需要壓平去中心化以適應舊的風險框架。我們只需要聰明的方式來驗證它。讓我們正確處理這個問題，不僅是為了加密貨幣持有者，也是為了抵押貸款系統本身的完整性。

這只是面對新加密政策的更大挑戰的一個例子。從稅務報告到證券分類，太多的規則是在假設所有用戶依賴集中中介的情況下起草的。數百萬參與者選擇自我保管或去中心化平台，因為他們重視透明度、自主性、缺乏傳統中介和安全性。其他人則偏好集中化所提供的受監管保管。

這兩種模式都是合法的，任何有效的監管框架必須承認用戶將繼續需求不同的選擇。

對去中心化技術的更多技術教育對於彌合這一差距至關重要。政策制定者和監管機構需要更深入地理解去中心化的運作方式、自我保管的重要性以及在不依賴第三方的情況下驗證所有權的工具。

如果沒有這一基礎，未來的指令、聲明、法規和立法將冒著重蹈覆轍的風險，忽視生態系統中的大部分部分，並未能考慮到加密行業參與者的全部範圍。

這篇文章的觀點僅供一般信息參考，並不構成法律或投資建議。文中表達的觀點、想法和意見僅代表作者本人，並不一定反映或代表Cointelegraph的觀點和意見。

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這篇文章提出了一個重要的問題，即在加密貨幣日益普及的情況下，如何在傳統的金融體系中更好地融入這些新興資產。隨著自我保管的概念越來越被接受，政策制定者需要認識到這一點並制定相應的規範。這不僅有助於保護消費者，也能促進金融創新，讓更多人能夠利用加密資產的潛力。未來的監管框架應該是靈活的，能夠適應快速變化的市場環境，而不是僅僅依賴舊有的模式。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。而圖片則由FLUX根據內容自動生成。