面對多宗訴訟，Strategy的未來充滿不確定性
根據法律專家的分析，Michael Saylor的公司Strategy面臨的證券詐騙訴訟可能需要數年才能解決，甚至可能無法取得進展。
Strategy，前身為MicroStrategy，開創了將比特幣（BTC）作為企業資產儲備的先河。自2020年以來，該公司定期購買比特幣，目前在其資產負債表上擁有超過601,550 BTC，並未計劃限制其累積。
然而，目前Strategy的投資者對其加密貨幣策略表示質疑。截至七月中旬，至少有七家律師事務所已對Strategy提出訴訟。許多訴訟的內容相似，指控被告誇大了其比特幣投資策略的預期盈利能力，並低估了波動風險以及公司在採用ASU 2023-08會計原則後可能面臨的損失。
在截至2025年3月31日的前三個月內，該公司記錄了對數字資產的未實現公允價值損失達59億美元。
在接受Cointelegraph訪問時，Crypto律師Tyler Yagman表示，這場證券爭議可能會成為一個“多年的過程”。他指出，許多集體訴訟最終都會擴展而無法取得實質進展。
激進的原告律師事務所尋找切入點
至少有一宗訴訟提到Strategy在4月7日的股價下跌8.7%。這一下跌正好發生在該公司披露近60億美元的數字資產未實現損失之後。這一披露是在向美國證券交易委員會（SEC）提交的8-K文件中進行的，該文件中Strategy寫道：“我們可能無法在未來的期間內恢復盈利能力，特別是如果我們在數字資產方面遭受重大未實現損失。”
Web3基礎設施公司Duoro Labs的總法律顧問Brandon Ferrick表示，這類法律案件非常普遍，並指出投資披露在新興行業（如加密貨幣）中“難以正確處理”。
他表示：“原告聲稱盈利能力被誇大，風險被低估——並不是說這些信息在披露中完全缺失。這只是一些激進的原告律師事務所在尋找切入點。”
Cointelegraph已聯繫Strategy，但在發稿時尚未收到回應。
儘管面臨集體訴訟，Strategy仍然繼續其比特幣（BTC）的累積。週一，該公司又購買了價值4.72億美元的比特幣。週四，它的市值達到歷史新高，這一消息由Strategy執行主席Michael Saylor在社交媒體上分享。
“這些集體訴訟律師事務所顯然面臨著許多障礙，這一點仍需觀察。”
對Strategy提出訴訟的律師事務所包括Pomerantz LLP、Robbins Geller Rudman & Dowd LLP、Glancy Prongay & Murray LLP、The Schall Law Firm、Kessler Topaz Meltzer & Check LLP及Bronstein, Gewirtz and Grossman LLC等。
透明度是加密貨幣財務公司的關鍵
隨著2024年1月比特幣交易所交易基金（ETFs）的推出，加密行業進入了一個新時代，機構資本的流入也在增長。因此，投資者對企業加密持有的透明度需求也在上升，Yagman指出。
“我們現在看到以加密為基礎的財務公司出現，這些公司在結構上類似於主動管理的ETF……管理團隊需要盡可能透明和直接，因為你面對的是一個已知波動的市場。”
根據該公司的網站，Strategy的2025年第二季度收益將於7月31日公布。根據TipRanks的分析師調查，預計每股收益（EPS）為-0.10，此前該公司在第一季度的每股收益為-16.53，表現大幅不及預期。
這一系列事件不僅反映了Strategy面臨的法律挑戰，也揭示了加密貨幣行業在透明度和合規性方面的迫切需求。隨著市場的發展，企業在管理數字資產時必須更加謹慎，才能贏得投資者的信任。
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