花旗看好英特爾短期反彈 料盈利驚喜或引發逼空行情
英特爾（Intel）股價有望迎來一波短線反彈，因為財報季將至，花旗銀行預計公司盈利可能帶來驚喜，從而觸發逼空（short squeeze）行情。儘管該股目前仍被大量做空，但花旗認為基本面改善有機會扭轉市場情緒。
分析師Christopher Danely週五在報告中指出：「英特爾仍然是市場上最受歡迎的做空標的，但我們相信由於每股盈利（EPS）可能向好，該股在財報公佈期間有機會被迫上漲。」
花旗強調，英特爾資本開支（Capex）和營運費用（Opex）下降，加上個人電腦市場的反彈（該市場佔英特爾銷售額約60%），將是推動盈利超預期的主要因素。該行對第二季度的盈利預測普遍高於市場共識。
花旗對半導體板塊持審慎態度 看好AMD及Microchip Technology
除了英特爾，花旗對整個芯片行業的第二季度業績表現持混合看法。它預期AMD（超微）股價在財報前會上升，因為市場對其人工智能相關增長充滿熱情。儘管花旗承認買方對AMD的期望可能過高，但仍將其目標價從145美元上調至165美元，以反映市場情緒的改善。
相反，Micron（美光科技）短期內可能面臨壓力。花旗警告，受DRAM價格走平及高帶寬記憶體（HBM）供應過剩的擔憂影響，該股可能持續疲弱。
Microchip Technology（微芯科技）則是花旗進入財報季的首選。Danely表示該股持有率偏低，且其2026年每股盈利預測比市場共識高出38%，具備最大上行潛力。
ON Semiconductor及高通面臨挑戰 德州儀器表現穩健
ON Semiconductor（安森美半導體）儘管獲得投資者興趣，但仍面臨逆風。Danely指出，公司碳化矽（SiC）及中國低端業務存在風險，預計第三季毛利率持平。他認為該股因投資者期望過高，財報後股價可能下跌。
花旗對高通（Qualcomm）也持謹慎態度，主要因長期逆風及失去蘋果（Apple）這一重要客戶。雖然該股持有比例「意外地廣泛」，但風險仍不可忽視。
另一方面，德州儀器（Texas Instruments）被視為表現穩健，尤其是在毛利率方面有足夠上升空間維持動力。花旗對其第三季每股盈利的預測約比市場共識高出10%。
編者評論：英特爾逼空行情的可能性與半導體板塊的分化趨勢
花旗針對英特爾的分析提醒我們，即使是一度被市場大量做空的股票，也可能因基本面好轉而迎來短線反彈，尤其是在財報季前夕。英特爾作為芯片行業的巨頭，其資本開支縮減和營運效率提升，反映出公司正在積極調整策略應對市場變化。這種改善若能超越市場預期，將有助於投資者情緒逆轉，甚至引發逼空，帶來額外的股價推升動力。
然而，花旗對其他芯片股的看法呈現出明顯的分化。AMD的AI題材熱度推動股價上揚，但背後隱藏的高期待值風險不容忽視。Micron面臨的DRAM價格壓力和供應過剩問題，則提醒投資者半導體行業仍有結構性挑戰。Microchip Technology的低持有率和高盈利預測則顯示市場可能低估了部分標的的成長潛力。
此外，ON Semiconductor和高通的困境揭示了全球供應鏈和地緣政治風險對企業盈利的影響，尤其是在中國市場的不確定性依然存在的情況下。德州儀器的穩健表現則為投資者提供了一個相對穩妥的選擇。
總結來說，半導體板塊在迎來財報季時，呈現出「優勝劣汰」的態勢。投資者在尋找機會時，應該更加注重基本面的變化和市場情緒的微妙轉變，而非盲目追隨短期熱點。英特爾的逼空行情是否真正爆發，還需觀察其盈利是否真的超出預期，以及市場對風險的消化能力。這對香港投資者而言，是一個值得關注的短期交易機會，同時也提醒我們半導體行業的投資風險與機遇並存。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
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