美銀盈利亮麗 歐洲大行難追趕

花旗分析：美國銀行業績強勁 歐洲銀行或難以複製同樣表現

根據花旗分析師的觀察，美國多家大型銀行近期公布的穩健業績，未必能在即將公布財報的歐洲銀行中得到相似回報。

本週，美國華爾街多家重要銀行如摩根大通（JPMorgan Chase）、高盛（Goldman Sachs）及美國銀行（Bank of America）均發布了強勁的盈利數據，部分原因是近期市場波動激增了交易活動。不過，部分高層亦指出，來自美國廣泛關稅政策的不確定性，仍對整體經濟前景帶來陰影。

花旗的分析顯示，五大美國銀行第二季度的投資銀行收入同比增長16%，達到420億美元，但較上一季度則下降6%。固定收益交易收入同比增長15%，達180億美元，但季度環比下降10%。股票交易收入則同比增長24%，達150億美元，但同樣較上一季度下跌5%。

花旗分析師在致客戶的報告中指出，美國銀行的回報表現暗示歐洲銀行在銷售及交易業務方面的表現可能「略遜一籌」，原因包括地區及業務結構差異、外匯兌換負面影響以及市場份額的流失。

他們預測，歐洲投資銀行合計收入將達150億美元，同比增長10%，但環比下滑12%。

分析師進一步指出，根據Dealogic數據，歐洲銀行整體表現較美國同行疲弱，只有法國的法國巴黎銀行（BNP Paribas）和法國興業銀行（Societe Generale）預計能實現同比增長。

相反，英國巴克萊銀行（Barclays）、德意志銀行（Deutsche Bank）以及瑞士的瑞銀集團（UBS）預計將出現收入下降。

鑑於巴克萊股價自2023年底以來已飆升超過125%，花旗分析師將巴克萊的評級由「買入」下調至「中性」。

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記者評論：

這份分析揭示了美國與歐洲銀行業務表現背後的結構性差異，尤其是在當前全球經濟環境充滿不確定性的背景下。美國大型銀行能憑藉更為多元化且活躍的交易業務獲益，反映出市場波動帶來的機會；但歐洲銀行則面臨外匯波動及市場份額流失的雙重壓力，顯示其業務模式及地理風險敞口較大。

特別值得留意的是，歐洲金融巨頭中只有法國兩大銀行有望實現收入增長，說明法國銀行在市場定位或風險管理上可能更具韌性。相比之下，巴克萊、德銀及瑞銀的收入下滑，或反映出這些銀行在市場競爭及內部調整上仍需克服挑戰。

此外，花旗下調巴克萊評級，反映出投資者對其近期股價表現的擔憂，提醒市場投資者要警惕短期股價波動與基本面之間的差距。

總體來說，這份報告為投資者提供了從宏觀到微觀的多層面洞察，提醒我們在評估銀行股時，不能只看表面業績，還要深入理解區域經濟環境、業務結構及市場風險。對香港投資者而言，隨著全球利率及貿易政策變動，這些因素同樣值得密切關注，避免盲目追逐短期熱點而忽視潛在風險。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。