Starwood Property Trust宣布斥資約22億美元收購Fundamental Income Properties，股價下跌3.5%
投資網站Investing.com報導，房地產投資信託基金Starwood Property Trust（紐約證券交易所代號：STWD）宣布與Fundamental Income Properties達成最終收購協議，交易金額約22億美元。為配合此次收購，Starwood亦宣布公開發行2550萬股普通股，籌集資金支持收購計劃，消息公布後其股價即下跌3.5%。
這家總部位於邁阿密海灘的房地產投資信託將收購Fundamental，一個由Brookfield Asset Management（多倫多證券交易所代號：BAM）持有的全方位淨租賃房地產運營平台。收購標的包括467個物業，總面積達1200萬平方呎，分佈於美國44個州。這些資產的租約平均加權期限長達17年，且租金平均每年按2.2%遞增。
與此次收購相關，Starwood將承接Fundamental現有的13億美元融資設施，其中包括9億美元的資產支持證券債務。公司計劃以手頭現金、負債及股本資金的組合方式支付餘下收購款項。
為支持融資計劃，Starwood宣布公開發行2550萬股普通股，並授予承銷商在30天內額外認購382.5萬股的選擇權。美銀證券（BofA Securities）及富國證券（Wells Fargo Securities）將擔任此次發行的聯席主承銷商。
此次收購同時將Fundamental的28名團隊成員納入Starwood旗下，增強公司在貸款起源、信用與房地產審核、投資組合管理及資本市場方面的能力。Fundamental的物業組合目前出租給92個租戶，涵蓋56個行業，租用率達100%。
Starwood Property Trust總裁Jeffrey DiModica表示：「我們預計此項投資在考慮現有債務的再融資與預期收購規模後，將提升可分配收益，隨著更多資本按目標收益率部署，這種收益提升的效果將會持續增長。」
該交易預計於2025年7月23日左右完成，需符合慣常的成交條件。
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評論與分析
Starwood Property Trust此舉顯示出其積極擴張淨租賃房地產業務的決心。Fundamental Income Properties擁有長期租約和穩定租金增長的物業組合，為Starwood帶來穩定而可預測的現金流，這對於追求穩健收益的房地產投資信託來說非常重要。
不過，股價下跌3.5%反映市場對此次大規模股權融資的擔憂，投資者或憂慮股本稀釋會影響現有股東利益。同時，13億美元的債務承接亦增加了公司的財務槓桿，短期內可能令風險有所提升。
從長遠角度看，Starwood將Fundamental的專業團隊納入麾下，能夠提升公司在貸款起源和資產管理等核心競爭力，有助於未來資產組合的優化及收益提升。市場對於這類擁有長期租約和多元化租戶基礎的淨租賃物業需求穩定，這筆交易若能成功整合，將有助Starwood在競爭激烈的房地產市場中保持優勢。
然而，投資者仍需密切關注收購後的整合進展、債務管理策略以及市場利率變化對公司資金成本的影響。整體而言，這是一宗具有戰略意義的收購，但伴隨著一定的財務風險與市場不確定性，投資決策需謹慎評估。
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