美銀升評洛克韋爾自動化看好工業回流

美國銀行調升Rockwell Automation評級至「買入」 看好營運改善及美國工業回流帶動業績增長

美國銀行（Bank of America）近日將工業自動化龍頭Rockwell Automation（紐約證券交易所代號：ROK）的投資評級，由「中性」調升至「買入」。該行指出，Rockwell展現出初步的營運改善跡象、具備成本節省潛力，以及受惠於美國工業回流趨勢，預期未來兩年內業績將有顯著上行空間。

同時，美銀將Rockwell的目標股價由360美元調高至410美元，反映該股2026年企業價值／息稅折舊攤銷前利潤（EV/EBITDA）倍數調升至23倍，較同業16倍的估值倍數明顯溢價。消息公布後，Rockwell股價於早盤上漲1.4%，報351.49美元。

美銀強調，Rockwell的轉型策略已有成效，毛利率開始提升，核心Logix產品需求回暖，且定價能力增強帶來額外利潤空間。儘管大型項目因貿易不確定性而延後，但公司預期相關合約將於2025年底前簽訂，為2026及2027年業績加速成長鋪路。

在盈利預測方面，美銀上調Rockwell 2025年每股盈利（EPS）至10.12美元，高於市場普遍預期的9.78美元；2026年EPS預估更達13美元，較街頭預期高出近14%。此外，美銀預計Rockwell 2026年有約8%的有機增長，並可受惠於1.5億美元的成本削減措施，這一數字有望超越公司設定的2.5億美元目標。

展望2026年，軟件與控制業務將迎來最強反彈，此前受庫存去化影響的需求將回升；智能設備與生命周期服務業務也將逐步復甦。美銀還指出，Rockwell的定價趨勢優於預期，預計2026財年EPS將同比增長29%。整體而言，美銀認為在工業周期轉向的背景下，Rockwell的風險與回報比具有吸引力。

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ROK：這位經典領軍者是否面臨新挑戰？

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評論與分析

Rockwell Automation作為工業自動化領域的長青企業，這次被美銀調升評級，反映出市場對其轉型策略的信心逐步加強。尤其是在美國工業重塑（reshoring）的大趨勢下，Rockwell具備明顯的競爭優勢，因其產品和服務緊密結合製造業自動化需求。美銀不僅看好其盈利能力提升，還預期成本削減能進一步拉升利潤率，這對股價有明顯支持。

然而，仍須留意的是大型項目延遲簽約可能帶來的短期波動，以及全球貿易環境的不確定性對業務的潛在影響。工業自動化雖是長期增長的熱門領域，但市場競爭激烈，Rockwell必須持續創新和提升服務質素才能維持領先地位。

從投資角度看，Rockwell的估值已較同業有一定溢價，投資者需評估該股的成長預期是否能持續支撐這個高估值。對於尋找穩健成長且受惠於美國製造業回流的投資者，Rockwell無疑是值得關注的標的，但也應保持警覺，密切關注營運狀況和宏觀經濟變化。

總結來說，Rockwell Automation正站在工業自動化變革的前沿，美銀的升評和調高目標價為市場注入信心，但投資者依然要以謹慎態度審視其長遠發展潛力。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。