【穩定幣新機】國泰君安預警：合規穩定幣將侵蝕Tether霸主地位

中國券商巨頭警告：Tether 將被合規穩定幣逐步蠶食

歐盟和美國的新穩定幣法規使Tether在主流金融領域的競爭力下降，根據中國一家大型金融公司的報告指出。

作者：丹尼斯·奧梅爾琴科

研究與評論

新的穩定幣法規，尤其是在美國，正在重塑全球數字資產市場，並對Tether的USDT（市值超過1600億美元的最大穩定幣）提出重大挑戰。

國泰君安國際首席經濟學家周昊最近的研究報告指出，隨著美國推動合規穩定幣監管框架，Tether可能會面臨「嚴峻挑戰」。

周昊表示，Tether的市場份額和影響力「將不可避免地被合規穩定幣蠶食」，根據中文版的翻譯。

「然而，在監管灰色地帶、法定貨幣失敗的地區以及加密貨幣原生生態系統的核心流動性層中，Tether可能仍將保持相當大的「離岸生存空間」，因為其網絡效應和先發優勢。」周昊補充說。

根據周昊的說法，在貨幣不穩定或通貨膨脹嚴重的國家，如奈及利亞，Tether仍然是一種廣泛使用的工具，用於儲存價值、促進跨境支付，甚至支付工資。

隨著全球對「去美元化」的興趣增長，報告指出，非美元穩定幣可能通過滿足區域需求和與基礎設施和匯款等使用案例聯繫，找到「新機會」。

Tether 尚未對 The Defiant 的評論請求作出回應。

壓力持續上升
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Tether 長時間以來一直承受著壓力，新的歐盟和美國法規正在重塑穩定幣市場。

歐洲的MiCA框架現已生效，要求穩定幣發行人持有歐盟監管銀行中的儲備金、接受審計並滿足嚴格的治理標準，而這些標準Tether尚未完全滿足。

與此同時，在美國，GENIUS法案呼籲對穩定幣進行全額準備金支持、透明審計和鏈上凍結功能，這些要求在技術上也可能挑戰Tether的商業模式。

國泰君安國際是中國最大的證券公司之一國泰君安證券的香港子公司，市值約440億美元，是全球第500大企業。

六月份，國泰君安國際成為首家獲得香港證券及期貨事務委員會批准的內地券商，提供全方位虛擬資產交易和顧問服務。

作為一名編輯，我認為這篇文章揭示了Tether面臨的挑戰和機遇。隨著監管環境的不斷變化，Tether需要適應和創新，以保持其市場地位。同時，非美元穩定幣的崛起可能會為市場帶來新的機遇和挑戰。

然而，我也注意到，Tether的優勢在於其先發優勢和網絡效應，這使得它在某些地區和場景中仍然具有競爭力。因此，Tether需要找到平衡合規和創新之間的最佳點，以確保其長期發展。

此外，我還想指出，穩定幣市場的發展與全球經濟和金融體系的變化密切相關。隨著「去美元化」的趨勢越來越明顯，非美元穩定幣可能會在市場中扮演越來越重要的角色。

總之，這篇文章提供了對Tether和穩定幣市場的有價值的見解，強調了合規、創新和適應性的重要性。我相信，隨著市場的不斷發展，Tether和穩定幣市場將繼續受到關注和研究。