特斯拉成美國三大被沽空汽車股之一 與Rivian及QuantumScape並列
根據瑞銀（UBS）最新數據顯示，踏入第二季度業績公佈期，美國汽車股中被沽空最多的三隻股份分別是特斯拉（Tesla）、Rivian及QuantumScape。瑞銀利用「綜合擁擠因子」（comprehensive crowding factor）統計，這三家公司在汽車、汽車零件及汽車科技領域的沽空倉位均居首位。
瑞銀的擁擠分數是根據主要經紀行持倉、13F申報、股票借貸數據及內部分析計算得出。分析師指出，目前最受追捧的多頭股份包括安費諾（Amphenol Corporation）、通用汽車（GM）及Aptiv；而最被沽空的則是Rivian、QuantumScape及特斯拉。
截至7月11日，特斯拉的沽空擁擠分數為-6.99，較前一周的-6.70有所惡化，持續處於瑞銀排名的最低層級。電動車原廠中，沽空情況尤為嚴重，Rivian及QuantumScape的分數分別為-13.46及-12.10。
相反，傳統汽車製造商的多頭興趣保持強勁。通用汽車的擁擠分數達到25.00，成為瑞銀覆蓋範圍內第二受追捧的多頭股份。福特（Ford）的沽空擁擠度在6月至7月初期間曾下降，但最近一周有所回升，瑞銀認為這反映市場對福特的期望提高，以及其相對通用汽車較高的市盈率。
在供應商板塊，Aptiv表現突出，多頭擁擠分數升至20.53，達到自2023年8月以來的新高。安費諾的擁擠分數更高達25.90，成為瑞銀覆蓋範圍內最受追捧的多頭股份，並且是擁擠度增長第二大的股票。
過去三個月，瑞銀指出安費諾和Aptiv的擁擠分數有最大幅度的正向變化，而CarGurus和特斯拉則出現較大跌幅。其他股份的擁擠態勢亦有變化，例如Visteon曾獲得多頭興趣但近期回落，Lear的多頭擁擠度亦有所下降。在連接器及感測器板塊中，TE Connectivity及Sensata Technologies的擁擠度保持相對穩定。
瑞銀表示，擁擠度是一個有用的風險警示工具，因為高度集中的沽空倉位可能在業績公布時出現劇烈反轉。不過，整體而言，瑞銀目前並未看到汽車行業板塊有明顯偏向多頭或空頭的趨勢。
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評論與啟示
這份報告反映出電動車市場的投資情緒依然分化嚴重。特斯拉及其他新興電動車企業如Rivian和QuantumScape被大量沽空，顯示市場對它們的短期前景存疑，可能因為盈利模式、產能擴張或技術實現風險仍未完全消除。相比之下，傳統汽車巨頭如通用汽車和福特則獲得更多長線資金支持，反映投資者對其穩健現金流和轉型電動車的長遠潛力更有信心。
供應鏈相關企業如安費諾及Aptiv的擁擠度上升，說明市場看好汽車零件供應商在電動車及智能車輛技術加速發展中的重要角色。這亦提示投資者，除了主機廠，汽車產業鏈的其他環節同樣值得關注。
然而，擁擠度高也意味著風險集中，特別是沽空倉位龐大的股票，一旦業績超預期或市場情緒轉好，可能出現快速的反彈。投資者應密切留意即將公布的業績數據，以及宏觀經濟和政策環境變化，謹慎評估風險與機會。
總括來說，這份分析提醒市場參與者在投資電動車板塊時，須平衡短期波動與長期成長潛力，並留意供應鏈企業的潛在價值，從多角度審視汽車產業的發展趨勢。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
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