Evercore ISI上調Doximity評級至跑贏大市，目標價升至70美元
投資研究機構Evercore ISI近日將數碼健康平台Doximity（股票代號DOCS）的評級由「持有」提升至「跑贏大市」，並將目標價由之前調高至70美元。該機構指出，Doximity最新公布的全年指引顯得較為保守，若醫藥支出趨勢持續向好，實際業績有望超越預期。
Evercore預計，Doximity的核心藥廠業務明年將保持穩定，部分得益於GLP-1藥物支出增加，估計該部分在2026財年可貢獻約6000萬美元收入。這將有助抵銷可能出現的追加銷售活動放緩，令整體收入維持在公司指引的高位範圍。
在即時診療服務及藥品目錄產品方面，該公司於2025財年收入近乎翻倍，Evercore預計這部分業務將繼續增長，但增長速度會放緩至更可持續的水平。該機構估算，這一業務板塊在2026財年的收入有望突破1.4億美元。
整體而言，Doximity明年總收入預計約為6.3億美元，接近管理層指引的上限（6.19億至6.31億美元）。若醫藥支出趨勢穩定，Evercore認為收入至少還有5%的上升空間。
Evercore同時強調Doximity的高營運槓桿效應。由於成本結構精簡，收入稍有超出預期就能帶來顯著的盈利增長。其估計調整後息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）可超過3.65億美元，高於市場共識約3.4億美元。
雖然從傳統估值指標看，Doximity股票並不算便宜，但Evercore認為其強勁的利潤率和經常性收入模式值得溢價，特別是與同業相比。此外，該行亦提醒監管風險可能影響藥廠廣告開支，但若廣告重心逐步轉向數碼和醫護人員，Doximity或將從中受益。
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評論與啟示：Doximity的估值與成長機遇分析
Evercore ISI對Doximity的升級和看好，反映出市場對數碼醫療平台的信心逐漸增強。Doximity作為醫護專業人士交流與醫藥推廣的重要平台，其業務模式兼具訂閱收入和廣告收入，具備較高的經常性和穩定性，這在當前不穩定的醫療市場環境中尤為珍貴。
GLP-1藥物市場的擴張為Doximity帶來額外的收入催化劑，顯示其能夠靈活捕捉新藥品類的推廣需求，這種敏銳度是數碼健康平台成功的關鍵之一。另一方面，雖然監管風險仍存在，但數碼轉型浪潮和醫護人員對高效資訊平台的需求升高，為Doximity的長遠發展提供有力支撐。
不過，投資者亦需留意其估值已不算便宜，短期內若宏觀經濟或醫藥廣告支出出現波動，股價可能面臨調整壓力。更重要的是，市場競爭激烈，Doximity必須持續創新和維持用戶黏性，才能確保業績穩健增長。
總結來說，Doximity的升級反映了數碼醫療領域的巨大潛力和資本市場對其未來增長的期待，但同時也提醒投資者需謹慎評估風險與回報，切勿盲目追高。對香港投資者而言，這種跨境醫療科技股的機會值得關注，但更應注重基本面和行業趨勢的深入研究。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
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