加密革命仍未完成
儘管在新興市場中，加密貨幣的採用速度加快，但金融主權的承諾仍未實現。數百萬人持有數字財富，但由於缺乏無縫的支付系統和實用的退出渠道，無法輕易使用這些資產。
加密貨幣的採用加速
隨著東南亞和拉丁美洲的加密貨幣採用不斷增長，一個更深層次的結構性問題依然存在：支付系統仍然緩慢、易出錯且具有排他性。通過區塊鏈實現金融主權的前景仍然令人期待，但卻未能完全實現。
數百萬人持有數字資產，但他們無法將這些資產無縫地融入日常生活。這種矛盾的脫節——數字財富卻缺乏實用性——代表了一個關鍵的基礎設施缺口，而這正是新興市場所面臨的最大挑戰。
儘管全球的無銀行戶口人群現在可能持有代幣，但他們仍然缺乏基本的金融工具，從跨境支付到可持續收益的選擇。與此同時，新興市場預示著未來的趨勢——我們的大部分儲蓄將不再是法定貨幣，而是穩定幣。
加密貨幣的資本獲取問題
對於新興市場來說，穩定幣是一條生命線，提供了監管套利的機會，使得以美元計價的儲蓄賬戶成為可能。這使得這些國家的用戶首次能夠參與到美國這一最大、最強大的資本市場中。下一步是進入美國國債市場，作為一種安全的收益產品，因此我們可能會看到像BlackRock的BUIDL這樣的代幣化基金的持續增長。
這對於以美元計價的用戶來說並不是一個十倍優於現有產品的選擇，但對於非美元用戶——尤其是在新興市場的用戶來說，美元穩定幣卻是一個改變遊戲規則的產品。
想像一下，這些市場的用戶將儲蓄存入美元穩定幣，但卻沒有辦法實際提取這些儲蓄，因為他們缺乏足夠的退出渠道或消費途徑。
儘管新興經濟體的用戶渴望採用加密貨幣以逃避本地貨幣貶值，但他們卻進入了一個單向的金融系統：數字資產卻沒有功能性的退出途徑。
支付作為真正的包容性前沿
對於經歷高通脹的新興市場來說，穩定幣提供了關鍵的金融穩定性。然而，訪問和使用這些資產的過程卻是一段艱難的旅程，必須穿越銀行、支付系統和點對點（p2p）網絡的拼湊。
在美國總統特朗普領導下的監管環境中，穩定幣基礎設施的顯著接受顯示了區塊鏈在跨境支付中的最直接價值主張。
這些基本上是受限於傳統架構的集中式適應：這種方法將區塊鏈視為對現有系統的增強，而不是對金融基礎設施的重新想像。這些限制延續了新興市場的排他性接入問題。
另一個核心挑戰是監管。在過去五年中，許多拉丁美洲和東南亞的加密服務提供了用戶將本地貨幣兌換為美元穩定幣的方式。然而，銀行對這些服務感到不安，這些服務提供者不得不不斷更換銀行賬戶以維持運營。
在非洲或南亞等市場，最後一公里的退出問題也非常嚴重，因為用戶缺乏穩定的互聯網、智能手機接入或簡單的銀行服務。這些正是最需要幫助的用戶。
設計適合世界大多數人的金融系統
新興經濟體代表了區塊鏈實用性的完美試驗場，超越了意識形態上的去中心化。就像中國用戶在不到十年的時間內跳過電子郵件和信用卡，直接採用移動消息和數字支付一樣，新興市場也準備好引領全球加密銀行的採用。
從5%到50%以上的金融活動轉向鏈上將在傳統系統最薄弱的地方開始。東南亞和拉丁美洲是加密新銀行的前沿，將解決超越投機的現實經濟挑戰。在當前有利的監管和基礎設施下，越來越多的用戶能夠在日常生活中使用穩定幣。
然而，仍然缺少一個關鍵的部分：銀行賬戶層。大多數現有服務僅提供自我保管錢包和退出的借記卡，但沒有簡單的進入途徑。
完整金融系統的必要性
一個與模塊化的以太坊第二層網絡集成的加密新銀行可能代表了解決這些結構性挑戰的架構藍圖。擁有基礎設施堆棧使得更好的單位經濟學成為可能，並允許通過熟悉的、受傳統金融保障的銀行轉賬進行存款。
今天，大多數解決方案僅提供了半個旅程：允許用戶將本地貨幣轉換為數字資產，但卻創造了一種“加州旅館效應”，使這些資產無法輕易回到現實經濟中。這種單向的方法削弱了實用性，特別是在新興市場中，日常開支需求仍然與本地商業密切相關。
創建法定貨幣和加密貨幣的統一賬戶，具備實際消費能力和完整的金融循環系統，能夠實現從薪資接收至日常開支的完整金融周期。這一完整潛力的最終表現將是捕捉薪資直接存入這些統一賬戶：這是真正的金融“聖杯”，消除了在傳統和數字金融系統之間轉移的持續摩擦。
在收入普遍以穩定幣支付之前，世界需要這些強大的系統之間的接口，不僅作為對傳統金融的激進替代品，而是作為進化的橋樑。以銀行為先的模型利用現有用戶習慣，並準備好捕捉金融活動向區塊鏈轉移的即將到來的變革。
公平、去中心化的金融接入
正如當今的新銀行重新想像了移動時代的銀行業，加密新銀行也需要從第一原則出發。建立一個全方位的鏈上金融架構，使完整的退出和進入體驗成為可能，對於滿足新興市場的需求至關重要：保護用戶免受貨幣貶值的影響，同時實現實用性。
這不僅僅是一個技術挑戰，還是一個產品設計挑戰。願景是建立一個無縫的接口，將去中心化金融（DeFi）和法定貨幣融合，為所有人提供公平的金融接入，就像Windows操作系統通過其用戶界面簡化了計算，或Apple通過使複雜技術變得可及和直觀而引領了智能手機時代。
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這篇文章深入探討了新興市場在加密貨幣採用中的挑戰，尤其是如何在缺乏有效支付系統的情況下，數字資產的實用性受到限制。這不僅是技術問題，更是設計和政策問題。未來的金融系統需要更好地整合法定貨幣和加密貨幣，以便真正實現金融包容性。這樣的轉變不僅能促進經濟增長，還能為無銀行戶口的人群提供更好的金融服務，這是當前全球金融生態系統中亟需解決的問題。
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