Guggenheim維持對Nexstar Broadcasting Group的「買入」評級及220美元目標價
投資研究機構Guggenheim於週二更新模型後，繼續看好Nexstar Broadcasting Group（納斯達克代碼：NXST），維持其「買入」評級及220美元的目標股價。
該機構對季度預測作出輕微調整，略微下調第二季度預期，但上調第三季度估計。全年調整後的EBITDA預測基本維持不變，從之前的15.26億美元微增至15.27億美元；自由現金流估計則由8.45億美元小幅提升至8.46億美元。
Guggenheim預計，第二季度廣告收入將下跌約4%，與第一季度表現相若，而分銷收入亦預計在第二季度及全年略微下降。展望2026年，公司保持樂觀態度，主要理由包括政治廣告回歸、60%重傳訂閱用戶續約，以及CW頻道正朝收支平衡目標邁進。
該機構強調Nexstar穩健的自由現金流是投資核心假設，預計2025及2026年平均年自由現金流將達10.11億美元，折合每股約32.92美元，自由現金流收益率約為19%。
此外，Guggenheim指出，美國聯邦通信委員會（FCC）似乎準備調整現行39%的全國所有權上限，這可能推動行業進一步整合。Nexstar有望透過自由現金流增值的合併與收購，從廣播業的放寬監管中受益。
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編輯評論：
從Guggenheim的報告中，我們看到Nexstar不僅在短期業績上保持穩健，更在中長期策略上展現出強大潛力。尤其是自由現金流的強勁表現，為其併購擴張提供了充足的資金保障，這在當前市場環境下非常重要。FCC可能放寬全國所有權限制，將為Nexstar這類大型廣播集團帶來更多發展空間，行業整合趨勢或將加速。
不過，廣告收入的下滑反映出整體媒體市場仍面臨壓力，尤其是數字化轉型及用戶習慣改變對傳統廣播的挑戰。Nexstar能否成功借助政治廣告及頻道調整逆轉收入下降，將是未來關鍵。投資者應關注公司如何平衡傳統業務與新興媒體的發展，並密切留意FCC政策動向。
總括而言，Nexstar在自由現金流和產業地位上的優勢，加上可能的監管利好，使其成為廣播行業中值得留意的投資標的。但市場競爭與廣告收入波動仍不可忽視，投資者應保持謹慎，密切跟進其業績與行業變化。
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