鮑威爾：年底或降息 為抗通脹作準備

美聯儲主席鮑威爾：預計今年稍後會降息，通脹持續緩和

美國聯儲局主席鮑威爾於週二表示，隨著通脹持續放緩，央行預計今年稍後將會下調利率。在國會眾議院的聽證會上，鮑威爾指出，多數聯儲官員認為「今年稍後降息是合適的」。他亦提到，較低的通脹數據和勞動市場疲弱「可能意味著降息時間會更早」。

鮑威爾強調，聯儲的首要任務仍是「控制通脹」，同時承認經濟前景仍在不斷變化。「故事一直在演變，我們的思維也在調整。」他說。

他指出，亞特蘭大聯儲的GDP模型並不顯示經濟衰退即將來臨，並且提到租金通脹「現在正穩定下降」。

當被問及關於潛在關稅的問題時，鮑威爾婉拒直接回應，稱「聯儲評論關稅是不合適的」。不過，他承認「由於關稅，通脹預計有所上升」，但同時補充說，「不清楚成本會有多少轉嫁給消費者」。

鮑威爾解釋，聯儲尚未將利率調整至中性水平，是因為「通脹預測」，他表示，央行「不能忽視通脹上升的預測」。

談及勞動市場，鮑威爾說：「我們並未看到勞動市場疲弱」，並回顧去年因勞動市場擔憂而進行的半碼降息。

在其他議題上，鮑威爾提到「目前仍太早判斷中東緊張局勢對經濟的影響」，並確認「銀行可以自由為加密貨幣行業提供服務」。

他亦談及房屋問題，表示「聯儲政策不會成為長期房屋供應的推動力」，央行「無法影響美國長期的住房短缺」。

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評論與分析

鮑威爾此次表態非常關鍵，透露聯儲在通脹放緩的背景下，已準備好在今年內實施降息，這對市場是一個明確的訊號，尤其是在過去一年多聯儲積極加息以抑制通脹的情況下。值得注意的是，他提及租金通脹的回落，這是美國通脹結構中一個重要但相對滯後的因素，若租金持續下降，通脹壓力有望真正緩解。

然而，鮑威爾同時強調通脹預測仍是他們未將利率調至中性的原因，顯示聯儲仍保持謹慎態度，避免過早降息導致通脹反彈。這種「漸進式」的策略反映了聯儲在維持經濟穩定和防止過熱之間的微妙平衡。

對於勞動市場，鮑威爾認為目前並無明顯疲弱跡象，這與市場普遍擔憂的經濟放緩有所不同。勞動市場的韌性可能是聯儲調整政策的關鍵指標，未來若出現明顯疲軟，降息的時機或將提前。

他對關稅問題的回避也頗具策略性，避免將貨幣政策與貿易政策混為一談，這反映出聯儲希望專注於其核心職責而非政治爭議。

最後，對於房屋供應問題，鮑威爾明確表示聯儲政策難以解決長期住房短缺，這提醒我們住房市場的結構性問題需要更多財政和政策層面的介入，而非僅靠貨幣政策調整。

總結來說，鮑威爾的言論透露出一個訊息：聯儲已準備好在通脹真正受控後放鬆貨幣政策，但同時保持高度警惕，防止通脹再度升溫。對香港及國際投資者而言，這代表全球資金環境可能逐步寬鬆，但仍需密切留意美國經濟數據和政策動向，靈活調整投資策略。

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