Morgan Stanley睇好Eli Lilly肌肉保護新藥助減肥

摩根士丹利重申利理公司（Eli Lilly）「增持」評級及目標價1133美元，因肌肉保護療法數據令人鼓舞

摩根士丹利於周一重申對利理公司（Eli Lilly，紐約證券交易所代碼：LLY）的「增持」評級，並將目標價定為1133美元，主要基於該公司肌肉保護療法與減肥藥物聯合使用的積極數據。

投資銀行特別指出利理公司Bimagrumab（簡稱Bima）與諾和諾德（Novo Nordisk，紐約證券交易所代碼：NVO）半胱肽類藥物Semaglutide在第二期臨床試驗中的結果，顯示兩者聯用的減重效果達到17%至20%，優於單用Semaglutide的15%。更重要的是，這種聯合療法在體重減輕的組成上更為理想，92%至96%的減重來自脂肪，而非肌肉，對比單用Semaglutide時脂肪減重比例為72%。

摩根士丹利指出，該聯合療法的安全性和耐受性「好於預期」，雖然有部分患者出現低密度脂蛋白（LDL）膽固醇升高，但分析師認為這種情況可通過他汀類藥物控制。約60%的患者出現肌肉痙攣，但症狀輕微，且未引發試驗參與者重大不適或投訴。

目前，利理公司正針對肥胖患者（包括有無第二型糖尿病者）進行Bimagrumab與其自主研發的GLP-1藥物Tirzepatide的更多第二期試驗，預計將於2026年4月及10月分別公布結果。公司亦在開發該療法的皮下注射劑型。

摩根士丹利相信，此類聯合療法對於使用GLP-1藥物且因年齡導致肌肉質量流失風險較高的老年患者尤其有價值。美國糖尿病協會會議的醫生們亦對該療法在治療肌少型肥胖症、代謝功能相關脂肪肝炎（MASH）及膝關節炎等領域的潛在應用表現出濃厚興趣。

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評論與思考：

利理公司與諾和諾德的這項結合療法，標誌著肥胖及相關代謝疾病治療的新突破。傳統減肥藥物往往存在肌肉流失的副作用，這對老年患者尤其不利，因為肌肉質量的保持對於維持身體機能和生活質量至關重要。Bimagrumab在保護肌肉同時促進脂肪減少，為肥胖治療帶來了更為健康和全面的方案。

摩根士丹利的評級和目標價反映出市場對此療法商業潛力的樂觀，但同時也應關注其安全性問題，尤其是LDL膽固醇升高的長期影響。雖然他汀類藥物能夠控制膽固醇，但多藥聯用會增加患者的用藥複雜性和潛在風險。此外，肌肉痙攣頻發雖為輕微，但仍需在大規模應用中仔細監測。

值得注意的是，利理公司正積極拓展此療法的適應症，不僅限於肥胖，還包括與代謝疾病密切相關的多種病症，這顯示出他們對未來市場需求的前瞻性佈局。從醫療角度看，這種跨學科的治療策略有助於提升患者整體健康水平，降低慢性病負擔。

對香港及全球市場投資者來說，這是個值得關注的生物醫藥創新方向。隨著人口老齡化加劇，針對肌肉保護和代謝疾病的療法需求只會增長。未來，這類新藥的臨床進展和商業化成功將直接影響相關企業股價表現及醫療健康產業的發展趨勢。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。