《大行》高盛升小鵬至買入目標94元 蔚來升至「中性」
高盛最新研究報告指出，中國內地汽車行業的產能仍在擴張，市場供應相對分散。雖然整體行業的盈利能力有所改善，但這種改善可能只是短暫現象。此外，今年首季度的現金流、營運資本及資產負債表狀況出現惡化。不過，高盛認為，首季度通常是全年最差的季度，接下來可能會逐步穩定。儘管政府已介入以穩定價格，但長遠來看，行業要實現真正穩定，仍需內部整合並削減成本。基於這些因素，高盛將小鵬汽車的投資評級提升至「買入」，目標價定為94元；同時，蔚來汽車的評級則調升至「中性」。
招商證券料小米汽車今年銷量達35萬-40萬輛 YU7或成下一爆款
招商證券國際發佈報告指出，小米集團創辦人雷軍日前宣布，小米首款SUV車型YU7將於本月底正式發布，並預計7月上市。報告認為，YU7具備成為爆款的潛力，將延續SU7的銷量增長勢頭，小米汽車有望在明年實現銷量翻倍。報告還提到，小米SU7未受到價格戰影響，市場需求依然強勁。相比之下，YU7的潛在用戶數量是SU7技術發布同期的三倍，意味著其爆款效應可能更為顯著。
《港股》恒指倒升168點 小米漲逾4% 藥明生物吐5%
受中東局勢影響，美股期貨上升，推動港股隨之回升。恒生指數日內低開100點，早盤最低跌至23,718點後反彈，尾市一度倒升232點，最高見24,125點，最終收報24,060點，升幅約0.7%。國指亦上升74點，收報8,729點，恒生科技指數升60點，收報5,299點。全日成交總額達2,292.41億港元。醫藥股方面，藥明生物股價大幅下跌5%。
美股異動丨新能源汽車股盤前普跌 特朗普稱可能會提高汽車關税
2025年6月13日，美股新能源汽車板塊盤前普遍下跌，小鵬汽車跌近4%，蔚來汽車跌3.6%，理想汽車跌2.9%，特斯拉跌2.7%。消息方面，美國前總統唐納德·特朗普表示，可能會提高美國汽車關税，以促進國內汽車製造業的發展。此舉或將進一步加劇美國與貿易伙伴之間的緊張關係。
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評論與分析：
從高盛和招商證券的報告可以見到，中國新能源汽車市場依然充滿活力，但也面臨著產能過剩和行業整合的挑戰。高盛提醒投資者，盈利改善可能只是短期現象，這反映出行業競爭激烈及成本壓力加大，尤其是在現金流和資產負債表方面的惡化，提示企業必須加強內部管理和效率提升。小鵬汽車獲得買入評級，顯示市場對其未來成長仍有信心；而蔚來則升至中性，反映市場對其前景保持謹慎態度。
另一方面，招商證券看好小米汽車新車YU7的市場潛力，認為其用戶基數和品牌影響力有望推動銷量快速增長。這表明新進入者在SUV細分市場找到突破口，競爭格局或將更加多元化。
港股方面，恒指的回升反映出投資者對中東局勢的暫時緩和及美股期貨的正面反應，但個別板塊如醫藥股的波動提醒市場仍有不確定因素。藥明生物大跌5%，可能與行業政策或業績預期有關，值得關注。
至於美股新能源車板塊的普跌，特朗普提出提高汽車關税的言論無疑為市場添了一層不確定性，尤其是對依賴出口和全球供應鏈的中國新能源車企來說，短期內可能面臨更多貿易阻力。這種政策風險凸顯了新能源汽車行業在全球化背景下的脆弱性。
總結來看，中國新能源汽車市場依然是投資熱點，但行業內部的調整與外部政策風險共存，投資者應保持謹慎，密切關注行業整合進展及國際貿易動態。對蔚來和小鵬等龍頭企業而言，如何在成本控制、技術創新和市場擴張之間取得平衡，將是決定未來走勢的關鍵。小米汽車的崛起則為市場注入新活力，競爭格局或將更加多元化，值得持續追蹤。
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