阿里巴巴遭大股東大幅減持 投資者點睇？

瑞士聯合私人銀行大幅減持阿里巴巴股份——機構持倉動向揭示投資者信心微妙變化

瑞士聯合私人銀行（Union Bancaire Privee UBP SA）於2025年第一季大幅減持阿里巴巴集團控股有限公司（NYSE:BABA）股份，根據最新提交予美國證券交易委員會（SEC）的13F文件，該行於季度內沽出44,252股，持倉減少55.3%，截至報告期末僅持有35,798股，市值約4,541,000美元。

機構資金流向：阿里巴巴持倉調整成焦點

除了瑞士聯合私人銀行外，其他多家大型機構近期亦有買入及賣出阿里巴巴股份的動作。舉例說，Marcum Wealth LLC於第一季增持3.2%，現持有2,745股，市值約363,000美元。Rings Capital Management LLC於去年第四季增持1.4%，持有7,100股，市值602,000美元。Lindbrook Capital LLC則於同季增持3.7%，持有2,829股，價值240,000美元。Global Endowment Management LP和Pinnacle Wealth Planning Services Inc.分別增持1.4%及3.6%。目前，對沖基金及其他機構合共持有公司13.47%股份。

阿里巴巴股價表現及關鍵數據

阿里巴巴股份於週四下跌3.74美元，報116.59美元，成交量達1,004萬股，略低於平均成交量約2,000萬股。公司負債比率0.19，流動比率及速動比率同為1.48。過去12個月最低價為71.80美元，最高價則為148.43美元。市值為2,781.8億美元，市盈率16.85，PEG比率0.61，Beta值0.22。50日及200日均線分別為117.87美元及110.53美元。

阿里巴巴削減派息

公司最近宣佈派發季度股息，每股0.95美元，除息日為6月12日，派息日為7月10日，現時股息率為0.8%。阿里巴巴現時的派息比率為13.83%。

分析師評級與目標價動向

阿里巴巴近期獲得多份分析報告評級。Barclays將目標價由130美元上調至180美元，評級為「增持」。Loop Capital則定下176美元目標價；Arete Research更將評級提升至「強烈買入」。Wall Street Zen則於5月16日將評級由「買入」降至「持有」。Morgan Stanley亦維持180美元目標價。按MarketBeat.com數據，現時阿里巴巴有1名分析師給予「持有」評級，14名給予「買入」，1名給予「強烈買入」，綜合評級為「買入」，平均目標價154.21美元。

阿里巴巴集團業務概覽

阿里巴巴集團透過旗下多間子公司，為中國及全球商戶、品牌、零售商等提供科技基礎設施及市場推廣渠道，協助其觸及並服務用戶。公司業務涵蓋七大板塊：中國商業、國際商業、本地消費服務、菜鳥物流、雲計算、數字媒體及娛樂，以及創新業務及其他。

編輯評論：阿里巴巴的價值與風險——國際資金態度微妙轉變，港股投資者如何自處？

這次瑞士聯合私人銀行大幅減持阿里巴巴股份，反映國際資金對中國大型科技股的態度出現微妙變化。值得注意的是，雖然有機構減持，但同時亦有不少基金選擇小幅增持，顯示市場對阿里巴巴未來發展仍存分歧。

阿里巴巴現時估值不算昂貴，市盈率僅約17倍，PEG比率0.61，更低於多數美國科技巨企。公司現金流穩健、業務多元化，雲計算與國際業務增長潛力仍在。股息政策雖然保守，但反映公司更重視資本保留及未來投資。

但不可忽視的是，阿里巴巴所處的中國互聯網監管環境仍具不確定性，地緣政治風險、國內消費復甦步伐、雲業務競爭加劇等，均為潛在隱憂。機構減持，或許正是對這些風險的反映。

對於香港投資者而言，阿里巴巴的港股（9988）同樣受美股走勢與國際資金流向影響。現時，若追求穩健增長與分散風險，阿里巴巴仍屬可考慮的長線持有標的，但短線波動不可低估。建議密切關注公司未來季度業績、雲業務增長及內地監管政策變化，並靈活調整持倉。

最後，阿里巴巴作為中國新經濟旗艦，未來能否真正走出低谷、重拾高速增長，仍需時間驗證。投資者宜保持審慎樂觀，切忌盲目追高，亦不必因短線機構動作而過度恐慌。真正的價值，往往在市場情緒極端時浮現。

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