UnitedHealth集團考慮出售拉丁美洲業務，重心回歸美國市場
根據兩位知情人士透露，美國最大健康保險公司UnitedHealth Group正評估多個收購其拉丁美洲業務的報價，反映該公司在經歷一連串前所未有的挫折後，正積極調整策略。這些挫折包括CEO被迫離職，以及據報涉入刑事會計調查。
UnitedHealth自2022年起便試圖退出拉丁美洲市場，該區業務累計虧損超過80億美元。但根據其中一位消息人士，隨著公司面臨多重挑戰，出售旗下在哥倫比亞及智利經營的Banmedica子公司的計劃已變得更加緊迫。
新任CEO史蒂夫·漢斯利（Steve Hemsley）上週向股東承諾，將致力重建投資者信心，尤其是在公司公佈業績不及預期，以及《華爾街日報》報導公司正接受涉嫌醫療保險詐騙的刑事調查後。UnitedHealth強調，尚未收到司法部的正式通知，並堅持其業務運作的誠信。
漢斯利於今年5月接替安德魯·維蒂（Andrew Witty）出任CEO。維蒂自2021年起擔任該職，接替前任。值得一提的是，UnitedHealth保險部門CEO布萊恩·湯普森去年12月在前往投資者會議途中於紐約遭遇謀殺，震驚業界。
據悉，UnitedHealth已收到四份非約束性報價，收購方包括華盛頓特區私募股權公司Acon Investments、聖保羅私募股權公司Patria Investments、德州非牟利健康機構Christus Health，以及利馬的醫療及保險服務供應商Auna。消息稱，Auna正與一金融夥伴進行洽談。各方對此均未發表評論。
擴張失利，拉美業務成負擔
UnitedHealth於2018年收購Banmedica，當時CEO大衛·維克曼（David Wichmann）表示，該收購是為未來數十年在南美市場建立成長基礎。當時，UnitedHealth支付的價格約為Banmedica核心業務年度EBITDA的12倍。
然而，三年後，因巴西Amil業務連年虧損，UnitedHealth決定撤出拉美市場。該公司於2023年底剝離巴西業務，並於今年3月退出秘魯。Banmedica雖仍有盈利，年度EBITDA超過2億美元，但規模被視為過小，不符合UnitedHealth的長遠策略。
Banmedica在剛剛出售秘魯資產後，擁有約170萬健康保險會員、7家醫院及47個醫療中心，較此前210萬會員、13家醫院及143個醫療中心大幅縮減。
UnitedHealth去年因拉美業務出售錄得83億美元虧損，其中71億來自巴西退出，12億來自Banmedica。公司在2月的財報中指出，這些虧損與戰略退出南美市場有關，並受外幣兌換影響。
巴西投資銀行BTG Pactual正協助UnitedHealth處理此次出售事宜。
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評論與分析
UnitedHealth這次積極退出拉丁美洲市場，反映出跨國醫療保險企業在全球擴張過程中面對的複雜挑戰。拉丁美洲市場雖然潛力龐大，但政治經濟環境不穩定、法規複雜及匯率波動，均為企業帶來不小風險。UnitedHealth在該區累積超過80億美元虧損，凸顯出即使是業界巨頭，也難以輕易在新興市場找到穩健盈利之路。
此外，公司近期的管理層動盪和刑事調查風波，無疑加劇了投資者的不安。新CEO漢斯利必須在重建市場信心與調整公司戰略間取得平衡。出售Banmedica不僅有助於止蝕，更讓公司能集中資源於美國市場，這是其核心競爭力所在。
對香港及其他亞洲市場的讀者而言，UnitedHealth的經歷提供了寶貴教訓：跨國企業在擴展海外市場時，需謹慎評估政治、經濟及法規風險，並保持靈活調整策略的能力。同時，企業透明度與良好治理是維繫投資者信心的關鍵，尤其在面對負面新聞與調查時更為重要。
最後，這次出售案亦顯示私募股權和非牟利機構在醫療健康領域的興趣日增，或將成為未來市場重組的重要推手。UnitedHealth的經驗或將成為其他跨國醫療保險公司調整全球布局的參考範本。
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