NVIDIA股價狂飆19% 投資者應點做？

NVIDIA股價一個月勁升19%　投資者應該點做？

NVIDIA最近股價真係火紅，一個月內急升18.7%，遠遠拋離同期科技板塊平均6.9%的升幅。咁驚人的表現，令一眾投資者都想問：依家應該食糊，定係仲有更多上升空間？

貿易休戰帶動市場樂觀情緒

過去中美貿易糾紛長期拖累兩地科技行業，雙方徵收的關稅極高——美國對中國貨高達145%，中國對美國貨亦去到125%。呢啲天價關稅令市場擔心供應鏈及企業盈利長期受損。

不過，最近兩國達成協議，未來90日大幅減稅，美國對中國貨關稅降至30%，中國對美國貨則降至10%。呢個緩和舉動令市場信心大增，尤其對科技及半導體股帶來明顯升勢。

美國主要半導體公司如AMD、Micron Technology同Broadcom，股價一個月都升超過10%，而中國同業亦錄得10%、17.4%及20.6%的升幅。NVIDIA正正係呢場貿易休戰下最大贏家之一，加上AI業務熱潮，進一步吸引投資者追捧。

數據中心業務成長動力核心

NVIDIA股價大升，主要靠數據中心業務帶動。2026財年首季，數據中心部門為公司帶來391億美元收入，佔整體營收89%。按年增長高達73%，比上一季亦升10%，AI應用需求爆炸性上升係主因。

NVIDIA最新GPU平台Hopper 200及Blackwell，現時被雲端服務商及大型企業瘋狂採用，搶建AI基礎設施。所謂Hyperscalers（超大規模雲端企業）係NVIDIA最重要客戶，對其GPU依賴度極高，應付日益龐大的AI運算需求。

最新Blackwell平台據稱比Hopper 100在AI推理效能高25倍，進一步鞏固NVIDIA在AI硬件領導地位。Blackwell Ultra及Vera Rubin等新產品，有望乘著全球AI運算力需求激增繼續推高業績。

財務表現穩健　出口限制下仍見增長

儘管面對中國出口限制等挑戰，NVIDIA財務表現依然亮麗。2026財年首季收入按年升69%，非GAAP每股盈利升33%。不過，由於中國禁售H20晶片，NVIDIA預計次季收入會受影響，損失達80億美元，首季損失亦有25億美元。

即使如此，NVIDIA對未來增長依然樂觀，預計次季收入可達450億美元，按年增長50%。分析員預期2026全年收入增長51%，2027年再升24%，盈利增長分別有40%及32%。即使短期有地緣政治風險，長遠增長潛力依然吸引。

估值高企　投資者需保持警惕

NVIDIA基本面雖然強勁，但現時估值偏高，需保持審慎。公司預測市盈率（P/E）為29.13倍，高於行業平均25.52倍。若與同業比較，雖然Broadcom更高（32.91倍），但AMD及Micron分別只係23.49倍及9.61倍。換言之，NVIDIA現時股價已經反映咗好多未來增長預期，短線波動難以避免。

展望未來：投資者應如何抉擇？

今次NVIDIA股價勁升，主要受惠於貿易緩和、AI運算需求激增及強勁財務表現。公司在AI晶片技術上的領先優勢，令其增長潛力巨大。隨住Blackwell Ultra及Vera Rubin等新產品陸續推出，NVIDIA有望繼續領先同業。不過短期內估值高企及地緣政治變數，亦帶來一定風險。現有股東應按自己風險承受能力決定：睇好長線增長可繼續持有，較保守者可考慮趁高位獲利。

編輯評論：NVIDIA的「AI泡沫」與現實之間

NVIDIA作為AI與半導體領域的龍頭，近月股價爆升，背後其實反映咗資本市場對生成式AI、雲端運算未來的無限憧憬。香港投資者要留意，現時AI板塊炒作氣氛濃厚，NVIDIA雖然實力強勁，但估值已「超前部署」。正如過去科網泡沫年代，市場對新科技的預期可以極度樂觀，一旦增長放慢或政策變數出現，短線調整壓力隨時爆發。

但不同於過去「炒夢想」的公司，NVIDIA的確有真金白銀的業績支持。AI運算力需求短期內難以逆轉，數據中心業務增長實屬罕見。若你係長線投資者，NVIDIA的確值得繼續關注；但若你追求穩定回報，現時高估值下不妨分段獲利，降低風險。

總結而言，NVIDIA既有AI產業實力，又有資本市場熱錢追捧，成為這輪科技股牛市的旗手。未來幾個月，隨住AI應用落地與中美科技角力持續，NVIDIA的每一個動作都值得科技迷和投資者密切留意。AI盛世之下，究竟係泡沫定新黃金時代，市場自會給出答案。