【貿戰風雲】Nvidia逆境爆升 AI芯片掀新商機

英偉達憑藉創紀錄收入和人工智能增長股價大漲

英偉達近日公佈了異常強勁的財務業績，最新季度收入同比增長114%，毛利率達到75%，儘管面臨美國對向中國出口先進人工智能晶片實施的新限制帶來的重大阻力。該公司的新Blackwell平台目前佔數據中心計算收入的大部分，獲得主要超大規模企業的迅速採用。在業績發布後，英偉達股價一度上漲6%，分析師將目標價提高至高達205美元，並維持強烈的買入評級。儘管該公司面臨因中國銷售和庫存費用損失數十億美元，但分析師認為收入影響可能並非永久性，而中國以外的市場需求和盈利能力指導依然非常強勁。英偉達的強勁表現引發了全球半導體和人工智能相關股票的反彈。未來行業更新預計將在即將舉行的會議上公布。

關鍵點：
* 英偉達CEO黃仁勳表示，美國對向中國出口先進晶片的限制導致公司損失數十億美元的收入。
* 英偉達在第一季度因過剩的H20庫存和採購義務而承擔了45億美元的費用，這是由於4月9日宣布的新出口管制，距離季度結束僅有很短的時間。
* 主要超大規模企業每週部署約1000個英偉達NVL72機架，預計這一數字將增加，推動Blackwell平台佔數據中心計算收入的約70%。
* BofA分析師Vivek Arya強調，英偉達的Blackwell機架可能產生超過300億美元的季度收入，而頂級超大規模企業可能帶來超過1000億美元的收入。
* Melius Research分析師Ben Reitzes表示樂觀，認為英偉達的指導表明中國以外的需求超過預期20-30億美元，預計毛利率將在2026年下半年回到70%左右。

整體情緒：偏正面

* 負面
* 中立
* 正面

### 關鍵問題

### 美國出口管制如何重塑英偉達的全球戰略？

美國的出口管制，尤其是針對向中國出口先進人工智能晶片的限制，迫使英偉達放棄了巨大的收入機會——僅對中國的銷售就高達150億美元。為了應對這一局面，英偉達正在開發針對受這些限制影響的市場的新產品，並加深與其他國際市場的合作，包括在中東達成的大型交易。這一轉變表明了減少對中國的依賴、管理政治風險以及在受美國法規影響較小的地區尋求增長的努力，反映了適應不斷變化的全球貿易動態的更廣泛的行業趨勢。

### 為什麼英偉達的數據中心業務推動未來盈利能力？

### 迅速的監管變化如何影響英偉達的市場估值？

### 熱門提及

作為全球領先的圖形處理器（GPU）和人工智能計算解決方案提供商，英偉達（Nvidia）的近期財務報告引發了市場的廣泛關注。該公司公布的最新季度收入同比增長114%，毛利率達到75%，創下歷史新高。儘管面臨美國對向中國出口先進人工智能晶片實施的新限制，但英偉達的業績依然亮眼。

美國政府近期加強了對向中國出口先進人工智能晶片的限制，這對英偉達的業務產生了重大影響。英偉達CEO黃仁勳表示，這些限制導致公司損失了數十億美元的收入。為了應對這一局面，英偉達正在積極開發新產品，並加深與其他國際市場的合作。

英偉達的新Blackwell平台是推動業績增長的重要因素。該平台目前佔數據中心計算收入的大部分，獲得主要超大規模企業的迅速採用。分析師預計，Blackwell平台可能產生超過300億美元的季度收入，而頂級超大規模企業可能帶來超過1000億美元的收入。

然而，英偉達也面臨了一些挑戰。該公司在第一季度因過剩的H20庫存和採購義務而承擔了45億美元的費用。儘管如此，分析師認為，收入影響可能並非永久性，而中國以外的市場需求和盈利能力指導依然非常強勁。

英偉達的強勁表現引發了全球半導體和人工智能相關股票的反彈。未來行業更新預計將在即將舉行的會議上公布。作為領先的科技公司，英偉達的業績和戰略調整將持續受到市場的關注。

總的來說，英偉達的近期業績表現出了強勁的增長勢頭，盡管面臨挑戰，但該公司正在積極應對。投資者應密切關注英偉達的未來發展，以及其在人工智能和半導體領域的戰略布局。