歐洲防務投資熱潮：私募資金瞄準新機遇

全球投資者聚焦歐洲防務產業 尋求從軍事開支增長中獲利

由Emma-Victoria Farr與Andres Gonzalez報導

柏林訊——全球投資者和顧問近日齊聚柏林年度會議，正考慮將資金投向歐洲防務產業，期望從各國政府加強軍事開支中獲利，並助推疲軟的私募股權市場復甦。

根據標普數據，自2020年以來，流入歐洲航空航天及防務行業的私募股權和風險投資，遠不及流向美國和加拿大的規模，後者吸納了83%的相關投資。

過去，歐洲投資者因環境、社會及管治（ESG）政策，對防務產業持保留態度，但現時該行業正吸引越來越多私募股權基金入場，七位參與本周SuperReturn會議的投資顧問及基金高層表示。

歐洲資金管理者在客戶及部分政客的壓力下，正在重新審視防務投資政策，放寬限制以支持大陸的軍備競賽，並減少對美國的依賴。

麥格理資產管理EMEA直接貸款組合經理Sophia Alison指出：「防務曾經是自動被排除的投資領域，但現在連部分注重ESG的投資者都願意投入資金支持歐洲防務。」她強調這是過去12至18個月的明顯轉變。

雖然未有人具體估計有多少資金會從美加轉向歐洲，但私募投資者特別關注軍民兩用的太空科技領域機會。

在本周三主會議日之前，週二舉行了多場關於德國投資的專題討論，屆時網球巨星塞雷娜·威廉斯將向約5,500名與會者發表演講。

德國近期推出的基建和防務投資計劃，包括今年3月批准的5,000億歐元（約5,700億美元）計劃，提升了該國對私募股權公司的吸引力。

凱雷歐洲合夥人董事總經理Simon Pex表示：「我們感受到德國和歐洲的關注度較以往更高，政治氛圍的改善有望推動經濟正面增長。未來十年，德國或將成為投資良機所在。」

私募交易受經濟前景陰霾限制

儘管對歐洲防務支出的樂觀情緒高漲，私募股權的整體交易活動依然受制於經濟衰退風險。

Dealogic數據顯示，過去四年歐洲私募股權透過首次公開募股（IPO）退出的資產銷售平均僅為37億美元，遠低於前四年平均超過170億美元的水平。

Neuberger Berman歐洲私募股權主管Joana Rocha Scaff指出：「儘管許多投資者對2025年宏觀經濟環境持樂觀態度，但自今年1月以來的市場動盪已影響投資活動，推遲了透過併購或IPO的退出，導致流動性條件趨緊。」

根據Dealogic數據，按現有速度，2025年將是私募資產銷售額連續第四年低於2014年以來平均的1,440億美元。

（1美元兌0.8771歐元）

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評論與啟示

這篇報導揭示出一個值得關注的趨勢：歐洲防務產業正逐漸擺脫過去因ESG政策而被投資者冷落的局面，進入一個資金逐步流入的新階段。這反映出全球政治與安全局勢的轉變，尤其是歐洲國家為提升自主防衛能力、減少對美國依賴所做的戰略調整。

然而，投資者面臨的挑戰也同樣明顯。雖然政府大手筆投資防務基建刺激市場需求，但宏觀經濟不確定性、持續的通脹壓力、以及私募市場流動性緊縮，仍然抑制了交易活躍度和退出機會。這意味著資金的流入或許更偏向於長期戰略配置，而非短期投機。

此外，報導中提及太空科技作為新興投資熱點，值得特別關注。軍民融合的太空領域不僅是技術創新的前沿，更可能成為國家安全與經濟發展的雙重引擎。歐洲若能在此領域搶占先機，將大幅提升其防務產業的競爭力。

從香港投資者角度看，這種全球資金重構與歐洲防務產業的崛起，提示我們應該密切關注全球地緣政治變化對資本市場的深遠影響。尤其是在ESG投資理念日益重要的今天，如何在兼顧社會責任與收益機會間取得平衡，將是資產管理者與投資者必須面對的課題。

總括而言，歐洲防務產業的資金流入趨勢不僅是軍事安全的反映，也是全球資本市場結構調整的縮影。未來投資者若能把握這種結構性變化，尋找合適的切入點，或能在變動中創造可觀回報。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。