維珍澳洲擬募資4.4億澳元重返股市

Bain Capital擬推澳洲維珍航空IPO 籌資約6.85億澳元

據路透社周三獲得的一份條款表顯示，Bain Capital旗下的維珍航空計劃透過首次公開招股（IPO）重返股市，預計籌資約6.85億澳元（約4.43億美元）。

條款表指出，Bain Capital將以每股2.90澳元的固定價格出售約30%的股份。Bain方面暫未對此計劃作出回應。

這家私募股權公司計劃在IPO中出售約2.362億股股份，整體估值達23.2億澳元（按全面攤薄基礎計算）。出售後，Bain的持股比例將由約70%降至39.4%，而卡塔爾航空將保留23%的股權。

一份承銷商周三發出的訊息顯示，投資者已在正式建簿開始前提交了涵蓋交易規模的意向出價。

維珍航空的企業價值將達36億澳元，考慮到其13.1億澳元的淨負債。

這次IPO被視為澳洲近年來最受關注的交易之一，因為維珍航空高度依賴本地消費市場。維珍已縮減國際業務，主要專注於國內航線，但計劃透過與卡塔爾航空的合作恢復部分長途航班。

根據澳洲競爭與消費者委員會（ACCC）的報告，截至今年3月，維珍在澳洲國內市場的份額為34.4%，落後於主要競爭對手澳洲航空（Qantas）的37.5%。

這次交易將成為今年澳洲最大規模的IPO，僅次於去年12月DigiCo基建房地產投資信託籌集的20億澳元。但DigiCo自上市以來股價已下跌約30%。

根據條款表，機構投資者的建簿將於周四結束，維珍航空的股票預計將於6月24日在澳洲證券交易所（ASX）掛牌交易。

此次IPO採用的是前置建簿方式，即在招股書獲得澳洲監管機構審核批准前，先接受投資者的出價。

維珍航空的上市計劃已籌備超過兩年，但由於2023年全球金融市場波動，曾一度擱置。

五年前，Bain以35億澳元（含負債）收購了維珍航空，當時該公司正處於自願管理狀態，這是澳洲相當於美國第11章破產保護的程序。

2020年，維珍航空因嚴格的疫情防控措施導致全球航空業受創而陷入困境。

澳洲基準股指S&P/ASX200今年迄今已上漲3.77%。

（匯率：1美元兌1.5470澳元）

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評論與觀點

維珍航空此次IPO的啟動，反映出私募股權巨頭Bain Capital對澳洲航空市場前景的信心，尤其是在疫情後國內旅遊需求回暖的大背景下。雖然維珍縮減了國際航線，但與卡塔爾航空的合作有望為其長途業務注入新動力，這對於提升其整體競爭力至關重要。

然而，市場競爭依然激烈，尤其是維珍在國內市場的份額仍落後於澳航。這意味著維珍不僅要在航線網絡和服務質量上持續發力，還需在成本控制和品牌重塑上做出突破，才能在激烈的市場競爭中穩住陣腳。

此外，IPO價格設定及市場反應值得關注。目前澳洲市場對航空業前景的態度謹慎，DigiCo上市後股價下跌近30%的案例提醒投資者需審慎評估。若維珍能夠成功扭轉疫情帶來的負面影響並持續提升盈利能力，這次IPO或能成為Bain Capital實現投資回報的重要一步。

從更宏觀角度看，航空業的恢復程度也反映了消費者信心和經濟活力。維珍航空的上市不僅是企業自身的資本運作，更是澳洲內需市場和旅遊業復甦的晴雨表。投資者和市場應持續關注其後續表現，洞察整體經濟復甦的脈絡。

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