Dior任命Anderson掌舵　LVMH前景獲Morgan Stanley看好

迪奧任命Jonathan Anderson為唯一創意總監，摩根士丹利分析師看好LVMH前景

迪奧（Dior）最近正式任命Jonathan Anderson擔任唯一創意總監，摩根士丹利的分析師對此持正面評價，認為此舉對母公司LVMH有積極意義。

Jonathan Anderson將全面負責迪奧的女裝、男裝及高級訂製服部門，這是在他今年4月起接掌迪奧男裝（Dior Homme）後的擴大職責。他的首個男裝系列將於6月27日在巴黎時裝周亮相。Anderson接替了自2016年以來領導迪奧女裝的Maria Grazia Chiuri，Chiuri在上週於羅馬舉行最終秀後正式離任。

雖然這次人事變動早有預期，但摩根士丹利分析師認為確認任命是一個建設性發展。迪奧是LVMH盈利貢獻中僅次於路易威登（Louis Vuitton）的第二大品牌，預計今年佔集團利潤約16%。

不過，分析師指出迪奧在2025年初表現較為疲弱，銷售額可能同比下跌超過10%，預計全年收入將回落至約74億歐元，回到2021年的水平。

摩根士丹利形容Anderson是時尚界備受推崇的人物，認為他的任命應能令投資者對迪奧業績在2026年底前企穩抱有信心。

儘管外界對於將創意領導權集中於一人表示關注，這是迪奧25年來首次作出此類調整，但分析師相信Anderson過往的成績為此決定提供強有力支持。

自2013年起，Anderson掌舵Loewe品牌期間，該品牌收入從約2億歐元增長至近16億歐元，摩根士丹利估算數據顯示其商業表現顯著提升。

他任內成功提升Loewe的文化影響力和商業形象，推出了Puzzle手袋，並創立了Loewe基金會工藝獎。Anderson多次獲得行業獎項，並以注重工藝和品牌一致性聞名。

摩根士丹利分析師表示：「鑑於迪奧對LVMH集團的重要性，我們認為這對LVMH的股權故事是一個明確的利好。」

迪奧將不會參加今年7月的高級訂製服展，Anderson首個女裝系列將於10月1日亮相，屆時將與香奈兒（Chanel）、古馳（Gucci）及Balenciaga等其他大牌同步發布新系列。

Anderson的新職責涵蓋迪奧每年10個系列的設計工作，包括高級訂製服，同時他仍將持續負責JW Anderson品牌及與Uniqlo的合作項目。

如此繁重的工作量，使他成為業界最具產量的設計師之一，甚至被拿來與已故的時尚大師Karl Lagerfeld相比較。

儘管迪奧近期增長趨緩，LVMH依然是奢侈品市場的主導力量。2024年，路易威登預計貢獻了集團約56%的息稅前利潤，迪奧、Sephora、寶格麗（Bulgari）等品牌則構成其餘部分。

摩根士丹利對LVMH股份維持「持平」（equal-weight）評級，目標價為560歐元。

評論與啟示

這次迪奧將創意總監職位集中於Jonathan Anderson一人，標誌著品牌在創意策略上作出重大調整。作為一個擁有深厚工藝底蘊和強烈品牌識別的奢侈品牌，迪奧此舉顯示出希望通過統一創意方向來重新激活品牌活力，尤其是在過去幾年銷售增長放緩的背景下。

Anderson在Loewe的成功經歷，特別是將一個相對小眾的品牌推向全球高端市場的能力，無疑是LVMH選擇他的最大底氣。他對工藝的重視和品牌整體性的追求，符合當前奢侈品消費者對品質與文化價值的雙重需求。

不過，創意領導權的過度集中同時也存在風險。時尚產業的創新與多元視角往往依賴團隊協作，過於依賴單一設計師可能限制創意火花的碰撞。未來觀察點將是Anderson如何平衡多線工作負荷，維持創意新鮮感與品牌一致性。

此外，迪奧放棄今年7月高訂展的決定，也反映出品牌在調整節奏與策略上更加謹慎，這或許是為了更好地鋪排Anderson的長遠藍圖。這種策略調整是否能帶來業績回穩，將成為業界和投資者關注的焦點。

總結來說，LVMH透過這次人事安排，展示了其在奢侈品市場中靈活調整策略的能力。對投資者而言，這是LVMH品牌陣營持續優化創意與商業結合的信號，值得密切關注未來發展。

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