港股戰報｜中歐半導體合作升溫 港股股價波動追蹤

中歐就深化半導體領域經貿合作進行交流

中歐半導體上下游企業座談會於昨日（27日）在北京舉行。會議由國家商務部相關司局、中國半導體行業協會、中國歐盟商會及超過40家中歐半導體產業鏈企業代表共同參與。會上，雙方就如何深化中歐半導體領域的經貿合作展開了深入交流。會議強調，中國內地將持續推動高水平對外開放，支持中歐半導體企業充分發揮各自的互補優勢，依法合規地深化經貿合作，並堅決反對單邊主義和霸凌行為，努力打造公平、透明、開放的國際市場環境。

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港股異動丨半導體股逆勢上漲 華虹半導體漲逾3% 中芯國際漲2.5% A股兩大半導體龍頭官宣重組

5月26日，港股半導體板塊逆勢走高，華虹半導體股價上漲超過3%，中芯國際漲2.5%，上海復旦與中電華大科技分別上漲約1%。市場焦點落在週末兩大半導體巨頭——海光信息與中科曙光宣布資產重組的消息。有分析認為，這次合併或將重新激活市場對半導體併購重組的炒作熱情，尤其是國資背景企業的動向，後續投資者可持續關注該方向是否能帶來更明顯的市場利好。

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《大行》中銀國際列出南向資金4月1日至5月9日淨買入港股最多十大股份(表)

中銀國際發表報告，列出南向資金於4月1日至5月9日期間淨買入港股最多的十大股份，排名前列包括阿里巴巴-W（09988.HK）淨買入192.46億港元、美團-W（03690.HK）151.41億港元、騰訊（00700.HK）69.83億港元，以及建設銀行（00939.HK）40.37億港元、中海油（00883.HK）等。這反映出南向資金對這些龍頭股的持續青睞，顯示市場對相關板塊的信心。

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《大行》瑞銀降華虹評級至「沽售」 目標價20元

瑞銀最新報告指出，華虹半導體（01347.HK）過去一年股價上升了46%，主要受惠於市場對中國本土半導體發展的樂觀情緒，以及新任總裁長白鵬推行的營運重組帶來的利好。不過，瑞銀認為，由於華虹規模較中芯國際小，12吋晶圓產能擴張預計在未來兩年將增加39%和20%的折舊費用，對盈利帶來壓力。報告預計，華虹未來3至4年內的股本回報率（ROE）可能較弱，維持負0.3%左右，因而將其投資評級調降至「沽售」，目標價定為20港元。

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《大行》交銀國際：華虹半導體次季收入指引符預期 目標價升至37元

交銀國際發表報告認為，華虹半導體第二季度收入指引符合市場預期，基於國產替代需求持續增強，華虹未來增長潛力仍然可觀。該行將華虹目標價上調至37港元，並建議投資者持有該股。

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評論與分析

從以上多篇報導可見，華虹半導體正處於市場聚焦的風口浪尖。瑞銀的「沽售」評級與交銀國際的「持有」建議形成鮮明對比，凸顯了市場對華虹未來發展的不同看法。瑞銀的觀點較為保守，強調產能擴張帶來的折舊壓力與較弱的ROE，反映出對華虹短期盈利能力的擔憂；而交銀國際則看好國產替代趨勢帶來的長遠增長潛力，更看重政策支持和市場需求的正面影響。

此外，中歐半導體合作會議則顯示出中國在半導體領域積極尋求國際合作的態度，力圖在全球供應鏈中佔據更有利的位置。這種開放與合作的策略，對華虹這類本土半導體企業而言，既是機遇也是挑戰。如何在全球政治經濟波動中把握合作契機，同時提升自身技術和產能，是未來發展的關鍵。

最後，港股半導體板塊的逆勢上揚和A股兩大龍頭的重組消息，反映出市場對半導體行業結構調整及國資整合的期待。華虹作為行業重要一員，未來能否在這波整合浪潮中脫穎而出，將直接影響其股價表現和市場信心。

總括而言，華虹半導體的投資價值正處於一個充滿變數且高度競爭的環境中，投資者應密切關注其產能擴張進度、政策動向以及國際合作進展，才能更準確判斷其長遠前景。

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