亞洲貨幣狂飆！美元走弱投資大轉向

亞洲貨幣看漲氣氛升溫 投資者轉向離場美元資產

路透社記者羅山·托馬斯報導——隨著美中關稅緊張局勢緩和、新貿易協議達成，以及投資者對美國政策日益不安，亞洲貨幣包括人民幣的看漲押注激增，促使資金撤出美元資產，路透社週四發布的調查顯示。

根據這項每兩週進行、涵蓋10位受訪者的調查，投資者普遍增持多頭頭寸，其中對台幣和菲律賓披索的看漲押注攀升至自2020年底以來最高水平。

所有調查數據均收集於美國貿易法院於週三裁定阻止特朗普總統大規模徵收關稅之前，法院認為特朗普對擁有對美貿易順差國家徵稅超越其權限。

對人民幣的多頭押注達到自去年十月以來的最高點——當時正值特朗普連任美國總統前一個月——這主要受惠於中美兩國在貿易方面重新展開對話的跡象，結束了數月的姿態互相威脅。本月人民幣已上漲約1%。

特朗普在關稅政策上的反覆無常，以及對美國赤字不斷擴大的擔憂，削弱了市場對美資產的信心，給美元帶來壓力，投資者因此轉向亞洲貨幣。

DBS銀行市場策略師張偉良表示：「由於投資者擔憂美國的貿易政策及其財政走向（包括擬議的減稅），美元資產資金正流出亞洲，亞洲貨幣預計將持續堅挺。」

東南亞領導人亦達成共識，任何與美國簽訂的雙邊貿易協議都不會損害區內其他成員國的經濟利益。

法國巴黎銀行外匯策略師帕莉莎·賽姆比指出，受惠於美中關係降溫及雙邊貿易協議，亞洲貨幣將獲得一定支撐。

同時，台幣五月以來已上漲超過6%，創下歷史最佳單月表現。五月初，針對市場猜測美國推動台幣升值，導致台幣大幅波動，台灣總統否認與美方有任何貨幣政策對話，稱相關說法「不實」，緩和了市場對外匯政策變動的擔憂。

韓元本月亦跳升超過4%，伴隨美元普遍走軟。首爾官員確認，近期與美方在米蘭的會談中曾討論貨幣政策，激起外界對雙方可能協同調控外匯的猜測。

印尼盾則自2024年10月以來首度出現看漲押注，部分投資者忽略財政疑慮，押注政策方向將趨於穩定。

此外，馬來西亞令吉和泰銖的看漲押注也升至自2024年10月以來的最高水平。

這項亞洲貨幣頭寸調查聚焦九種亞洲新興市場貨幣，包括人民幣、韓元、新加坡元、印尼盾、台幣、印度盧比、菲律賓披索、馬來西亞令吉及泰銖，通過分析分析師和基金經理的持倉偏好，反映市場現時的多空態度。

調查以淨多頭或空頭頭寸的估計值呈現，範圍從-3至+3，+3代表市場大幅持有美元多頭頭寸。調查涵蓋通過非交割遠期合約（NDFs）持有的部位。

最新調查結果顯示，截至5月29日，美元兌各亞洲貨幣的淨多空頭寸均呈現淨空頭，反映市場普遍看淡美元，轉向亞洲貨幣。

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評論與啟示

這份調查清楚反映了當前全球經濟和地緣政治環境下，投資者對美元信心的動搖，以及對亞洲經濟體未來的看好。美國內部的政策不確定性，尤其是關稅政策的反覆，令市場對美元資產的吸引力下降。相反，亞洲貨幣因其相對穩定和成長潛力，成為資金尋求避風港的首選。

值得注意的是，人民幣的看漲押注不僅反映貿易談判的緩和，也顯示市場對中國經濟調整與國際合作前景的樂觀。台幣和韓元的強勁表現，更加突顯了東亞經濟體在全球供應鏈中的核心地位。

不過，投資者仍需警惕美國政策的突變風險及全球經濟的不確定因素，如美國財政赤字擴大可能引發的通脹壓力，及地緣政治緊張局勢的變化。因此，雖然亞洲貨幣短期表現強勁，但長遠來看仍需密切關注全球宏觀經濟趨勢和各國政策調整。

從香港投資者角度出發，此趨勢提示我們應加強對亞洲貨幣和經濟體的研究，靈活調整資產配置，善用亞洲經濟崛起的機遇，同時保持對美元及全球市場風險的警覺。這不僅是資產增值的策略，更是應對全球經濟多變局勢的智慧選擇。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。