港股戰報｜中歐半導體大合作 港股獨家熱炒潮

中歐就深化半導體領域經貿合作進行交流

日前（27日），中歐半導體上下游企業座談會在北京舉行，會議由國家商務部相關司局、中國半導體行業協會、中國歐盟商會聯合主辦，逾40家中歐半導體相關企業代表出席。會上重點討論了深化中歐半導體領域的經貿合作，強調中國內地將繼續擴大高水平對外開放，支持中歐半導體企業發揮各自優勢，依法合規推動合作，並堅決反對單邊主義及霸凌行徑。雙方表示將努力構建更加穩健和互利的產業鏈合作關係。

港股異動丨半導體股逆勢上漲 華虹半導體漲超3% 中芯國際漲2.5% A股兩大半導體龍頭官宣重組

5月26日，港股半導體板塊逆市走高，華虹半導體股價飆升逾3%，中芯國際上升2.5%，上海復旦與中電華大科技等亦有約1%的漲幅。市場焦點集中於週末兩大半導體巨頭海光信息與中科曙光宣布資產重組。分析認為，這次合併或將激活市場對國資背景半導體企業併購重組的炒作預期，投資者可持續關注相關動向，看是否能帶來短期利好。

《大行》中銀國際列出南向資金4月1日至5月9日淨買入港股最多十大股份(表)

中銀國際最新報告指出，4月1日至5月9日期間，南向資金淨買入港股最多的十大股份包括阿里巴巴（淨買入192.46億港元）、美團（151.41億港元）、騰訊（69.83億港元）、建設銀行（40.37億港元）、中海油等。這反映內地資金對港股市場的持續關注和配置意願，尤其是互聯網、金融及能源板塊。

《大行》中銀國際料南向資金今年淨流入港股達1.2萬億人民幣 讚揚華虹半導體股價表現

中銀國際報告指出，華虹半導體（01347.HK）過去一年股價上升約46%，主要因市場對中國半導體本地化發展抱持樂觀態度，以及新任總裁長白鵬推動的營運重組帶來正面影響。該行認為，華虹規模較中芯國際細，未來兩年12吋晶圓產能擴張將帶來39%及20%的折舊增長，預計未來3至4年回報率（ROE）支持力度較弱，約為-0.3%，顯示盈利承壓。

《大行》瑞銀降華虹半導體評級至「沽售」 目標價20元

瑞銀最新報告同樣提及華虹半導體股價去年升46%，主要受益於本土化趨勢及新管理層的營運調整。不過，瑞銀認為華虹規模較中芯國際偏小，12吋晶圓產能擴張將導致未來折舊成本顯著增加，預計未來3至4年ROE支撐有限，故將評級調降至「沽售」，目標價定為20港元。

《大行》交銀國際：華虹半導體次季收入指引符預期 目標價升至37元

交銀國際報告指出，華虹半導體次季收入指引符合市場預期，且公司在國產替代需求推動下，市場表現持續穩定，未來增長潛力仍然可觀。基於此，交銀國際將華虹目標價上調至37港元，展現較為樂觀的市場觀點。

—

評論與分析：

從上述多篇報告和新聞可以看到，華虹半導體當前正處於一個複雜且充滿挑戰的階段。一方面，市場普遍對中國半導體本土化的前景抱有樂觀態度，尤其是在全球供應鏈重組及地緣政治因素影響下，國產替代需求強勁，這為華虹帶來了成長動力和投資者信心。另一方面，華虹的規模相對中芯國際仍較小，且產能擴張帶來的折舊成本壓力不容忽視，導致盈利能力短期內受限。

瑞銀的「沽售」評級與交銀國際的目標價上調形成鮮明對比，反映市場對華虹未來走勢的分歧。這種分歧也反映出投資者在看待中國半導體產業時的謹慎與期待共存：一方面看好政策支持和本土需求，另一方面擔憂企業盈利結構和資本開支帶來的壓力。

此外，中歐在半導體領域的合作交流顯示出全球半導體產業鏈的多元互補趨勢，這對華虹等中國企業來說既是機遇也是挑戰。內地堅持擴大開放、反對單邊主義，意圖在國際競爭中尋求更公平的合作環境，對華虹未來拓展海外市場或技術合作有積極意義。

總結來說，華虹半導體的發展既需依靠政策支持和市場需求推動，也要面對自身規模和財務結構的挑戰。投資者在評估華虹時，應該綜合考慮其產能擴張帶來的短期成本壓力與中長期市場增長潛力，保持理性且動態的視角。未來，隨着中歐等國際合作加深及半導體行業整合加快，華虹有機會在全球半導體產業鏈中佔據更有利的位置，但這需要時間和持續的戰略調整。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。