港股戰報｜小米目標價齊升 AIoT汽車齊發力

匯豐調高小米集團(01810)目標價4.2%　看好Yu7成新利潤增長點

滙豐環球研究最新報告指出，基於對小米集團(01810)物聯網業務收入的樂觀預期，將其2025至2027年淨利潤預測每年上調6%。同時，目標價由73.5港元調升至76.6港元，升幅約4.2%，意味仍有約49%的上升潛力。滙豐維持對小米的「買入」評級。報告特別強調，小米集團在物聯網及電動車業務的毛利率提升，令第一季盈利表現優於市場預期。

交銀國際調高小米目標價至62港元　建議關注Yu7上市後表現

交銀國際發佈報告稱，小米集團(01810)首季業績超出預期，且人工智能結合物聯網（AIoT）業務持續高速增長，汽車業務毛利率亦有所改善。該行建議投資者密切留意即將上市的Yu7汽車銷量及產能表現。基於2026年手機及AIoT業務26倍市盈率，以及汽車業務2倍市銷率，交銀國際將小米目標價上調至62港元，並維持「買入」評級。

小米授出約3,083萬股獎勵股份及142萬份購股權

小米(01810.HK)於近日公布，根據2023年股份計劃，向1,615名選定參與者，包括集團員工及服務供應商，授出合共約3,082.71萬股獎勵股份。同時，根據2024年小米香港股份計劃，向4名小米香港集團員工授出合共約142.33萬份購股權。

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【評論與見解】

近期多家國際投行及券商紛紛調升小米集團的目標價，顯示市場對小米在新興業務領域的增長潛力持樂觀態度。尤其是滙豐和交銀國際兩份報告都強調了物聯網（IoT）及AIoT業務的高速發展，以及汽車業務毛利率的提升，這些都是小米未來盈利的關鍵動力。

值得注意的是，Yu7這款車型成為市場焦點，因為它不僅代表小米在電動車領域的布局，更是其實現多元化收益的重要機會。交銀國際特別提醒要關注Yu7上市後的銷量及產能，反映出這款產品的表現將對小米的估值和市場信心產生直接影響。

此外，小米授出大量獎勵股份和購股權，從內部激勵機制來看，這不僅有助於吸引和留住人才，還能激發員工對公司長遠發展的積極性。這種員工持股計劃在科技企業中非常普遍，亦反映出小米對未來業務發展充滿信心。

不過，投資者亦需留意，儘管物聯網和電動車市場前景看好，但競爭激烈，尤其在汽車產業鏈中涉及大量資本投入和技術挑戰，未來小米能否成功實現規模化生產和銷售，仍存在一定不確定性。綜合來看，小米正處於轉型升級的關鍵階段，短期內業績表現亮眼，但長遠發展仍需謹慎觀察其新業務的持續盈利能力與市場接受度。

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