NVDA期權大手掃貨 短線看好情緒高漲
兩宗大手牛證掃貨 NVDA短線升勢受注目
最近有兩宗針對NVIDIA（NVDA）120美元行使價、2025年5月30日到期的認購期權（Call Option）大手掃貨交易，總共涉及10,783張合約，合共斥資1,550萬美元。這些交易全部於叫價（Ask Price）成交，顯示買方意欲極強，而且屬於深度價內（In-the-money）操作（現價約135美元）。雖然成交量與未平倉合約比率（V/OI Ratio）只有0.31，顯示並非全新倉位，但採用掃貨（Sweep Order）方式下單，反映下單者急於入場，極可能是機構級投資者部署中長線升勢。
從近日NVDA業績公布前的合約活動推斷，投資者已經逐步建立持倉，導致未平倉合約顯著增加。以這些大單規模和結構來看，市場對NVDA短線持續升值的信心相當強烈，預期2025年前股價仍有上升空間。
成交量與未平倉合約數據分析
2025年5月30日到期的NVDA 120美元認購期權，在5月22日及27日錄得爆炸性成交，單日成交量超過22,000張。5月23日未平倉合約飆升13,373張，證明大量新倉位開立，而非短炒即日走貨。
同時，合約價格由12.60美元升至15.65美元，隱含波幅（Implied Volatility）亦由70.81%升至101.64%，反映市場情緒熾熱。這些數據綜合起來，明顯顯示短線牛市情緒湧現，機構投資者正積極押注NVDA後市續升。
其他值得關注的期權大單
NVDA業績前的牛市情緒不僅限於短線，投資者對公司長遠前景同樣充滿信心。特別值得注意的是，有大戶掃入2026年3月20日到期、110美元行使價的認購期權，單一交易金額高達420萬美元。
這宗交易涉及1,100張合約，每張期權溢價38.60美元，隱含波幅達48.57%，屬於相當高水平，顯示市場預期未來波動性大。這單交易的成交量，佔該合約總未平倉量約三分之一，足見其對市場情緒有舉足輕重的影響。
NVDA近期動向
NVIDIA（NASDAQ: NVDA）即將於2025年5月28日美股收市後公布2026財年第一季業績。分析師預計收入約432.8億美元，按年大升66%；每股盈利（EPS）預期為0.85美元，年增39%。
雖然受美國對中國AI晶片出口限制影響，NVDA每季或損失高達55億美元收入，但公司在其他市場需求依然強勁。NVIDIA亦積極研發針對中國市場的平價AI GPU新品，務求繼續鞏固其市場地位，應對監管挑戰。
投資者情緒保持樂觀，業績前期權市場明顯偏向牛市，預期業績後NVDA股價波幅可達7%。
NVDA公司簡介
NVIDIA Corporation（NVDA）是全球領先的高效能繪圖處理器（GPU）設計及製造商。其產品廣泛應用於遊戲、專業視覺化、數據中心及汽車行業。自1993年成立以來，NVIDIA以GPU創新顛覆電腦圖像領域，現已成為人工智能（AI）產業的重要推手。
NVIDIA的GPU架構如GeForce、Quadro，以及最新的Hopper和Grace平台，驅動先進遊戲、深度學習、AI訓練及自動駕駛科技。公司同時提供CUDA等軟件平台，以及針對醫療、機械人等行業的AI解決方案。
分析師評級
| 分析機構 | 評級 | 更新日期 |
|—————|————–|————–|
| CFRA | ★★★★（買入） | 2025/5/25 |
| Market Edge | 長線持有 | 2025/5/16 |
| Argus | 買入 | 2025/4/17 |
| Morningstar | ★★★ | 2025/4/16 |
| LSEG | 跑贏大市 | 2025/5/25 |
| Schwab | B級 | 2025/5/27 |
截至2025年5月底，主流分析機構對NVDA評價依然偏向樂觀。CFRA給予4星（買入）評級，Market Edge將評級由中性提升至長線持有，Argus維持買入建議。Morningstar則認為估值合理，給予3星評級。LSEG將評級升至跑贏大市，Schwab則給予B級。整體共識反映市場對NVDA未來增長及AI領域發展持續抱有信心。
編輯評論：NVDA牛市期權浪潮背後的啟示
這次NVDA期權市場的大手掃貨現象，無疑是現時美股AI主題熱潮的縮影。傳統上，這種深度價內、巨額掃貨的機構行為，往往代表資金對企業基本面和行業前景有高度信心。NVDA作為AI晶片領頭羊，無論是業績增長、產品創新還是全球市場布局，都遠超同業。即使面對中美科技戰和出口限制，NVIDIA憑藉技術領先和產品多元化，依然能維持高速增長，這是一般科技公司難以企及的護城河。
然而，期權市場的狂熱亦提醒我們，資金流入與真實業績之間有時會出現脫節。現時期權溢價和隱含波幅都處於高位，稍有不如預期，股價波動幅度會被放大。對於香港投資者來說，NVDA的故事不只是科技創新，更是全球資本如何押注未來科技趨勢的現場實驗。這種現象值得本地新經濟企業、創科投資者深思：當資本市場聚焦於AI與數據中心時，企業如何建立獨特競爭力，才不會成為一場資金追逐遊戲中的犧牲品？
最後，NVDA的經驗亦啟發我們，當政策風險與技術創新並存時，企業能否快速調整策略、開拓新市場，才是真正穿越周期的關鍵。對於追蹤美股科技股的港人來說，這不單是投資機會，更是一堂現代產業變革的現場課堂。
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