Lem Holding銷售急挫24% 但中國汽車市場見曙光

Lem Holding 2024/25財年銷售額大跌24.4%，但回穩跡象初現

Lem Holding（股票代號：LEHN）於週二公布2024/25財年業績，銷售額較上一財年大跌24.4%。公司銷售額由2023/24財年的4.058億瑞士法郎，降至3.069億瑞士法郎。若以固定匯率計算，跌幅略為收窄至23.5%。

儘管整體銷售下滑，公司指出2024/25財年第四季銷售額較第三季微升2.3%，顯示業務在年度末有輕微回升。

全年訂單總額達2.622億瑞士法郎，比上一年的2.433億增長7.8%。當中，中國市場及汽車行業的訂單增長尤為顯著，成為亮點。

不過，公司毛利率由46.6%下跌至43.2%，而息稅前利潤（EBIT）大幅下跌76.7%，由8110萬瑞郎降至1890萬瑞郎，EBIT利潤率僅剩6.1%。

自由現金流亦由上一年的4280萬瑞郎減少至1400萬瑞郎，顯示現金流狀況收緊。

鑑於業績表現不佳，董事會建議2024/25財年不派發股息。

儘管面對重重挑戰，Lem Holding對當前財年展望仍抱有信心。公司強調，中國市場及汽車行業訂單的強勁回升，是未來發展的積極訊號。

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評論與深入分析

Lem Holding今次業績顯示出明顯的銷售下滑及利潤壓縮，反映出全球經濟不確定性及行業環境的挑戰，特別是在2024/25財年。銷售額下跌逾兩成，EBIT利潤大幅縮減，這在短期內無疑對投資者信心帶來負面影響。自由現金流的大幅減少亦反映出公司資金調配壓力增大。

然而，值得注意的是，公司在中國市場及汽車行業的訂單增長，這兩個市場對Lem Holding未來業績的復甦至關重要。中國作為全球最大市場之一，其需求回暖將為公司帶來可觀的訂單支持，而汽車行業的回升亦可能帶動相關零部件及技術服務的需求。

公司第四季銷售微升，可能代表業務正逐步適應市場變化，並有望在下一財年迎來改善。董事會決定不派息，雖然短期內不利於股東回報，但反映出公司審慎管理資金，為未來投資及擴張儲備資源。

對於投資者而言，目前Lem Holding的估值及業績波動需謹慎評估。若相信中國市場及汽車行業的強勁復甦趨勢，Lem Holding或具潛在價值。然而，全球經濟環境仍充滿不確定性，短期內風險依然存在。

總括而言，Lem Holding正處於調整與轉型的關鍵期，未來能否成功逆轉頹勢，關鍵在於市場需求的持續回暖及公司自身的策略執行力。投資者應密切關注其後續季度業績及市場動向，審慎作出投資決策。

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