Nvidia股價反彈，DeepSeek疑慮煙消雲散
今年年初，Nvidia（輝達）股價曾因市場對DeepSeek的憂慮，以及科技巨頭或會削減AI相關開支的傳聞而出現下滑。同時，出口管制的疑慮亦令投資者感到不安。
不過，Wedbush Securities董事總經理Matt Bryson認為，DeepSeek這個議題對Nvidia已經不再構成威脅。Bryson指出，DeepSeek主要是中國市場的現象，但反而意外地刺激了AI伺服器的需求，最終令Nvidia受惠，而非受損。
另一個重大進展是Oracle計劃斥資約400億美元購買Nvidia的GB200晶片，為OpenAI的新數據中心提供動力。
Bryson表示，這反映了Oracle等超大規模雲端服務供應商（hyperscalers）的新趨勢。近期Crusoe等公司亦獲得資金，準備建設新設施。他預計這些開支將會在Nvidia第二或第三季度的財報中反映，而無需等到下一代GB300晶片才見分曉。
展望未來，投資者依然關注科技巨頭會否持續投資AI。Bryson指出，微軟（Microsoft）、Alphabet（Google母公司）和Meta等企業最近的財報都顯示，他們仍然堅持高資本開支策略。
科技巨頭並未退縮，反而看似會繼續推動AI基礎設施的需求，這對Nvidia的長遠發展十分有利。
Bryson亦提到另一個推動AI增長的新動力，就是來自沙特阿拉伯和阿聯酋等國家的「主權級」交易。他強調，阿聯酋預計的晶片採購量甚至有機會超越Oracle。
這些新需求，加上AI Edge產品的投資不斷增加——例如OpenAI與Jony Ive合作開發的產品——都顯示2025年以後，AI相關開支不但不會放緩，反而會持續強勁增長。
編輯評論：AI地緣政治與晶片戰爭的香港啟示
Nvidia這次的強勢反彈，表面看是市場對DeepSeek疑慮的消退，實質卻反映出全球AI產業鏈和地緣政治的深層變化。中國市場本來被視為風險，但最終卻成為Nvidia增長的新引擎。這一點，正好映照出科技禁令和出口限制未必能真正壓制中國AI產業的需求，反而間接催生本地創新和市場自給自足。
Oracle、OpenAI、沙特、阿聯酋等巨頭和新興國家紛紛大手筆投資AI基建，說明AI已經成為國家級戰略資源。這種「主權級」採購潮，將令AI晶片、數據中心等基礎設施變成新型國際競爭的焦點。對香港來說，這既是挑戰也是機遇——作為國際金融與科技樞紐，如何吸引AI產業鏈落戶、參與全球AI標準制定，將決定我們未來在全球科技格局中的角色。
從投資者角度，Nvidia的故事提醒我們，AI不是一時熱潮，而是真正推動未來經濟轉型的核心力量。即使面對監管風險與國際政治角力，AI相關企業只要能持續創新和把握全球市場，仍然有極大增長空間。值得關注的是，AI Edge產品的興起，預示AI將不再局限於雲端和數據中心，而會滲透到每一個終端設備，帶來更廣泛的應用場景和商業模式革新。
總結而言，Nvidia的逆轉並非偶然，而是AI全球化、地緣政治和產業升級三重力量交織的結果。香港若能善用自身優勢，積極擁抱AI新時代，或可在這場全球科技競賽中贏得一席之地。
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