建銀國際降百度目標價至96.57元 維持「跑贏大市」評級
建銀國際發表最新報告，雖然將百度（09888.HK）的目標價由101.04港元下調至96.57港元，但仍維持「跑贏大市」的評級。報告指出，百度的人工智能計劃在2025年第一季度持續推進，帶動雲端業務收入同比增長達42%。此外，百度移動端搜索結果中，生成式人工智能（GenAI）內容的比例從今年1月的22%提升至4月的35%。管理層計劃加快推動搜索業務的AI轉型，建銀國際預計百度的生成式AI業務將會繼續成為增長亮點。
建銀國際：百度AI投資增加及業務變化影響利潤率 降目標價4.4%
建銀國際同時發表報告指出，由於百度集團（09888）在人工智能領域的投資加大，及其業務組合出現變化，預期將對公司利潤率帶來一定壓力，因此下調了2025至2027年收入及盈利預測，分別調整幅度為1%至2%不等。基於分部估值法（SOTP），目標價也由101.04港元調低4.4%，至96.57港元，但評級仍維持「跑贏大市」。報告強調，長遠來看，百度的AI業務具備成長潛力。
百度智能雲與深圳燃氣簽署戰略合作框架協議
百度智能雲與深圳燃氣（601139.SH）簽署了戰略合作框架協議，雙方將聚焦人工智能及大模型技術，推動燃氣行業的數字化轉型。百度智能雲將利用其先進的AI技術，與深圳燃氣共同探索智能化解決方案，以提升燃氣行業的運營效率和服務品質，助力行業數字化升級。
羅永浩百度電商首播賣出5000萬，下一場6月15日將連播8小時
5月23日晚，知名網紅羅永浩於百度電商平台「百度優選」進行首場直播，4小時內創造超過5000萬元人民幣的銷售額，觀看人數突破千萬。羅永浩宣布下一場直播定於6月15日，並將挑戰連續直播8小時，重點推介618大促的爆款商品及夏季新品。百度優選作為百度首次與抖音、淘寶之外的新興電商平台合作，雙方將共同推動智能電商業務發展。數據顯示，2024年百度優選的市場份額持續擴大。
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評論與分析：
從多家大型券商和機構的報告來看，百度目前正處於一個轉型關鍵期，尤其是人工智能和生成式AI的推動下，雲業務增長迅速，成為未來的重要動力。不過，AI的重投資加大了短期內的利潤壓力，市場對百度未來利潤率的擔憂也反映在目標價的調整上。這種情況在科技公司中並不罕見，尤其是當企業在新技術上大舉投入時，短期的盈利表現往往會受到影響，但長遠來看，若能成功商業化AI技術，將帶來更強的競爭力和盈利增長。
另外，百度與深圳燃氣的合作顯示其AI技術正積極向傳統行業滲透，這種跨界合作不僅給百度帶來新市場，也有助於推動行業的智能化升級，這是未來智能經濟的重要趨勢。
羅永浩在百度優選的成功首播，亦反映百度在電商直播領域的布局開始見效。這對百度來說是一個多元化業務拓展的成功案例，尤其是在競爭激烈的電商直播市場中，能吸引千萬級觀看和高額成交，說明百度平台的用戶基礎和流量正在快速增長。
整體而言，百度正處於AI驅動的轉型期，短期內利潤率承壓，但中長期的成長潛力仍值得期待。投資者應留意百度在AI商業化和新業務拓展上的進展，這將是未來股價表現的關鍵因素。
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