Coinbase進入標準普爾500指數：更多加密公司會跟隨嗎？
“這使得保守型投資組合中的加密資產曝光變得正常化，這些投資組合本來可能會避免數字資產，”Bitpace的Meryem Habibi表示。
在過去的一周，Coinbase成功加入了標準普爾500指數，這是全球最具聲望的股票指數之一，對於這家加密公司來說是一次重要的勝利，因為它在2020年代大部分時間都在與美國政府機構，如證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）進行生存鬥爭。
但這一成就並不僅僅是針對Coinbase一家公司。
“這不僅是Coinbase的成就；這是整個加密和區塊鏈行業的里程碑，”Bitpace的首席營收官Meryem Habibi告訴Cointelegraph。Coinbase加入標準普爾500指數不僅提升了美國最大加密貨幣交易所的地位，“這鞏固了整個資產類別的合法性，”她補充道。
ARK Invest Europe的業務發展負責人Jason Kennard表示，這是第一次一家加密本土公司滿足“全球市場中最具標誌性的基準指數”的嚴格盈利能力、流動性和市值要求。他補充說：“這向機構投資者發出了強烈信號：加密基礎設施已經成熟，成為金融生態系統中可信的系統性部分。”
Interactive Brokers的首席策略師Steve Sosnick告訴Cointelegraph，這是一個里程碑事件，“因為無論他們是否想要，或者是否知道，購買標準普爾500指數基金的股票投資者現在將通過COIN獲得加密資產的曝光。”事實上，Coinbase現在可能僅因成為標準普爾500的一部分，就能獲得數十億美元的被動投資流入。
“值得注意的是，就在幾個月前，該公司正與SEC展開激烈的法律戰，SEC指控其平台因交易未註冊證券而違法，”Benchmark分析師Mark Palmer告訴CNBC。
Habibi補充說：“這使得保守型投資組合中的加密資產曝光變得正常化，並帶來了機構投資者、退休計劃和主權基金的間接採用，這對整個行業具有更廣泛的意義。”
然而，Russell Rhoads，印第安納大學凱利商學院的臨床副教授告訴Cointelegraph，“某些加密公司最終會被納入標準普爾500指數是遲早的事。”他指出，“COIN或其他某些與加密相關的公司進入該指數是合乎邏輯的，因為該行業正變得對全球經濟越來越重要，而你希望標準普爾500的成分股能夠代表經濟。”
Coinbase上周還報告了一起數據洩露事件，這次事件涉及“密碼或私鑰的洩露”，可能最終使這家加密交易所損失1.8億到4億美元。
這次黑客攻擊暴露了數萬名用戶的個人信息，讓他們面臨搶劫和綁架的風險，正如2021年Ledger洩露後所見。
新資本流入的潛力
那麼，Coinbase可能會流入多少資金？被動投資（例如，投資於跟蹤標準普爾500的ETF）在近年來已經普及。標準普爾道瓊斯指數預計，2024年大約有10萬億美元正在被動跟蹤標準普爾500。
如果Coinbase的權重僅為0.1%——Habibi認為這是合理的——那麼它可能會在沒有任何投資者主動選擇加密資產曝光的情況下，獲得100億美元的潛在資本流入。
Habibi指出，機構的接受度無疑是更大的故事。Coinbase的加入信號表明，公共市場現在不僅獎勵增長，還獎勵合規性、運營成熟度和長期願景。她補充道：“這一舉措為其他加密公司（例如Circle、Chainalysis、Fireblocks）爭取公開上市和最終進入指數鋪平了道路，可能會引發一波新的機構級加密金融公司。”
然而，某些人認為，談論加密和傳統金融經濟部門的融合還為時尚早。“整體而言，加密仍然是整體經濟的一個非常小的部分，”聖克拉拉大學金融副教授Seoyoung Kim告訴Cointelegraph。“我認為未來更大的融合將是機構對基於區塊鏈的協議和代幣化的日益採用。”
經濟的融合？
然而，其他人則持不同看法。“我們已經談論傳統金融與加密的融合有一段時間了，”Oppenheimer & Co的執行董事Owen Lau告訴Cointelegraph。“這正在發生，並將繼續發生。Robinhood/Bitstamp、Kraken/Ninja Trader和Ripple/Hidden Road都是很好的例子。”
Kennard也表示：“我們尚未達到完全融合的階段，但我們絕對已經過了分離階段。”他提到了加密ETF，還指出最近的事件，如Galaxy Digital本月在納斯達克交易所上市，以及Coinbase作為多個ETF的保管人，顯示傳統金融公司現在正在尋求加密本土公司的一些基礎設施需求。“監管的清晰度仍在逐步形成，但機構的基礎設施正在迅速建立，”Kennard說。
更多的股票上市意味著加密公司可以利用市場作為流動性來源，但這並不一定涉及金融渠道的融合，Interactive Brokers的Sosnick表示。“當一家傳統金融公司真正將加密作為支付手段時，融合才會發生。”
儘管如此，Habibi指出，在基礎設施解決方案方面的融合，例如JPMorgan的Onyx平台正在用於結算數十億美元的日內回購交易，使用區塊鏈技術，納斯達克的數字資產保管基礎設施啟動，以及PayPal推出的PayPal USD穩定幣，這些都整合了加密基礎設施和消費者金融科技。
“這些例子強調了一種轉變，即加密和傳統金融不再是競爭關係，而是共同演變。加密本土公司在結構上開始類似於傳統金融機構，而銀行則在採用去中心化技術以提高效率、減少結算摩擦和擴大資產覆蓋範圍，”Habibi解釋道。
接下來會是誰？
既然Coinbase已經開創了先河，那麼是否應該期待其他加密公司很快也會加入標準普爾500指數？也許不會。
加入標準普爾500需要較大的市值，但僅此並不足夠。候選者必須在最近一年和最近一季中盈利才能符合資格。“Galaxy Digital剛在納斯達克上市，但它仍然需要穩定的盈利能力，”Kennard說。“Marathon Digital、Riot Platforms和Strategy經常被提及，但可能還為時尚早。”
Lau預計不會有任何加密本土公司在短期內加入標準普爾500，雖然在接下來的兩到三年內可能會發生。他表示：“我不會說這是多個與加密相關的公司加入標準普爾500的開始，因為新成員通常會取代同一行業的公司——在這種情況下，COIN取代了Discover Financial。”
Strategy（MSTR）是一個可能的候選者。它的市值輕鬆達到必要的標準，但在滿足指數的盈利要求方面卻在掙扎。“我不認為MSTR能進入標準普爾500，”Kim說。
“我不確定誰會是下一個——即使是Gemini（仍然是私有公司）根據他們最近的融資回合的估值看起來也相距甚遠，”Kim補充道。“進入標準普爾500真的很難，因此我們可能會看到現有的標準普爾500公司越來越多地採用區塊鏈/加密服務，而不是看到真正的加密公司——即那些最初作為加密公司成立的公司——進入該指數。”
時間會告訴我們，但目前為止，“我不知道有任何加密相關公司擁有足夠的市值和穩定的盈利能力來滿足標準普爾500的標準，”Sosnick總結道。
在這個瞬息萬變的加密市場中，Coinbase的加入標準普爾500無疑是一次重要的里程碑，這不僅是對該公司的肯定，也標誌著整個加密行業的成熟。隨著更多的機構投資者開始關注加密資產，未來可能會出現更多的加密公司進入傳統金融市場，但這一過程仍然需要時間和努力。
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