Urban Outfitters首季業績飆升 股價急漲18%

Urban Outfitters公佈強勁一季業績 股價美股盤前狂飆逾18%

Urban Outfitters（NASDAQ: URBN）於美國週四盤前交易中股價大幅飆升超過18%，原因是這家時裝集團公佈了強勁的第一季度業績，所有核心品牌均錄得兩位數銷售增長和收入提升。

銷售及盈利全面超預期

截至4月30日止季度，Urban Outfitters淨利潤升至1.083億美元（每股盈利1.16美元），較去年同期的6180萬美元（每股盈利65美分）大幅增長。此業績遠超分析師預期的7820萬美元（每股盈利82美分），數據來源為FactSet。

收入達到13.3億美元，同樣高於市場普遍預測的12.9億美元。

同店銷售額按年增長5%。分品牌看，Anthropologie同店銷售增7%，Free People增3%，Urban Outfitters品牌增2%。

摩根大通調升評級及目標價

受業績利好推動，摩根大通將Urban Outfitters的評級由「中性」提升至「增持」，並將目標價由63美元上調至78美元，反映公司毛利率預期改善及品牌銷售持續向好。

Urban Outfitters毛利率按年提升240個基點，達36.8%，高於市場預期；營業利潤率亦改善305個基點至9.6%。

摩根大通分析師提出所謂「五大推動力」促使公司未來收益和收入持續增長，包括Anthropologie和Free People的核心優勢、Nuuly和FP Movement的增長潛力，以及Urban Outfitters品牌在新領導下的轉型努力。

管理層展望及未來成長潛力

公司管理層表示，截至第二季度初的銷售趨勢與第一季度相若，Anthropologie和Urban Outfitters同店銷售保持穩定，而Free People在較容易的同比基數下加速增長。

摩根大通將2025財年每股盈利預測由4.80美元上調至5.04美元，高於市場預期的4.51美元；2026財年預測為5.93美元。

分析師指出，隨著折價壓力緩解及Nuuly業務持續擴展，銷售和毛利率仍有上升空間。公司財務健康，手持每股9美元現金，無債務負擔，亦有潛力透過回購股份提升每股收益。

他們預計三大品牌2025財年同店銷售平均增長約6.7%，遠超市場普遍預期的2.8%。毛利率擴大趨勢將持續，Urban Outfitters品牌業務改善及Nuuly業務規模效應帶來支撐。

摩根大通修訂後的估值對應約13倍2026財年盈利，與公司疫情前三年平均估值相符。

編者評論：Urban Outfitters的多元品牌策略與轉型成效值得關注

Urban Outfitters此次強勁的業績反映了其多品牌策略的成功，尤其是Anthropologie和Free People的穩固表現，以及新興業務Nuuly的成長潛力。這種多元化布局不僅分散了風險，也為集團帶來持續的收入增長動力。

在當前經濟不確定性和消費者趨勢快速變化的環境下，能夠實現毛利率和營業利潤率的雙重提升，顯示公司在成本控制和品牌定位上的有效管理。摩根大通的「五大推動力」分析框架，提供了一個全方位觀察公司未來成長的角度，值得投資者深入研究。

不過，投資者亦應留意市場競爭激烈及消費者偏好轉變的風險，以及Nuuly等新業務的持續盈利能力。Urban Outfitters如何在新品牌領導下持續推動轉型和創新，將是未來業績持續增長的關鍵。

總結而言，Urban Outfitters這次業績亮眼，不僅為其股價帶來強勁推動力，也展現了公司在零售行業中靈活應變和創新驅動的實力，值得長線投資者關注。

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