Nvidia（NVDA）2025年股價預測：一年後會去到邊？
Nvidia（NASDAQ: NVDA）過去一個月股價急升超過32.4%，過去五個交易日亦錄得輕微升幅，現時股價已經回升至年初水平。這次反彈引發市場分歧，有分析師調高目標價，但亦有人因美中貿易新動向而保持審慎。
作為全球領先的人工智能（AI）晶片製造商，Nvidia正處於關鍵時刻，5月28日將公布第一季度業績。早前美國總統特朗普宣布與中國達成新貿易協議，暫停徵收關稅，美方對中國關稅由145%降至30%，中方則由125%降至10%，為期90日。這個消息令Nvidia股價兩日內急升，抹去年初因中國H20晶片出口限制而導致的暴跌。當時公司需為H20禁運撥備55億美元。
重點數據一覽
– 上日收市價：$135.57
– 市值：3.30萬億美元
– 日內波幅：$132.62 – $134.58
– 52周波幅：$86.62 – $153.12
– 成交量：1.62億股
– 市盈率：46.05
– 毛利率：55.8%
– 股息率：0.03%
– 交易所：NASDAQ
24/7 Wall St. 觀點重點：
– 美中貿易關係雖然帶來挑戰，但Nvidia作為AI晶片龍頭，盈利能力依然強勁。
– 資本開支（Capex）成為公司重點，持續擴大生產規模。
– 長遠前景正面，但短期內即使貿易緩和，仍有不少風險。
– 若你想捉緊AI浪潮，可考慮參考相關AI潛力股報告。
儘管如此，Nvidia積極轉向美國AI基建投資，以及為中國市場設計新晶片，展現強大韌力。市場分析普遍看好數據中心需求，24/7 Wall St. 亦深入分析Nvidia能否持續復甦並推動進一步增長。
為何要投資Nvidia？
Nvidia正面對美中貿易限制與市場高期望的雙重壓力。第一季度，專為繞過出口限制而設計的H20 AI晶片被禁出口，導致公司需大幅撥備。分析師預計禁令會令收入損失高達90億美元，其中7億會影響首季業績，餘下80億則分別影響第二及第三季。
新一輪美國關稅及中國報復措施，亦威脅著全球供應鏈成本，尤其是零件採購；同時華為Ascend晶片競爭加劇，令分析師擔心毛利受壓。即使如此，Nvidia盈利依然強勁。公司已將部分GPU產品售價提高10%至15%，主因是關稅與生產成本上升。遊戲處理器加價5%至10%，高階AI GPU更加價15%，以維持盈利。
另一方面，Nvidia積極投資美國AI基建，並受惠於台積電在亞利桑那州斥資1,650億美元擴廠，強化供應鏈，加上公司手頭現金高達376億美元。
值得留意的是，Nvidia行政總裁黃仁勳近日隨特朗普訪問利雅得時，宣布向沙特阿拉伯Humain公司出售18,000顆最新GB300 Blackwell晶片，用於500兆瓦數據中心。
此外，根據Grand View Research，AI市場至2030年將以37%年複合增長率（CAGR）擴張，支持Nvidia 2026財年1,700億美元的收入預測，較2025年1,305億美元增長30%。
Nvidia公司現況
Nvidia於二月公佈第四季業績，錄得創紀錄調整後毛利289億美元，按年升70%，連續五季毛利率維持在73.5%，全靠AI晶片需求帶動。
公司於2025財年資本開支達32億美元，主力擴充Blackwell加速器及AI基建。分析師預期2026財年首季資本開支將維持每季8至9億美元，以滿足雲端巨頭需求。
即使美中貿易限制有望緩和，關稅仍將推高成本，解釋了Nvidia近期的加價行動。公司研發開支按年升39%至37億美元，對沖調整後營運收入251億美元。
值得一提的是，Nvidia增長不單靠數據中心，第四季數據中心收入達356億美元，汽車業務亦按年升103%至5.7億美元，受惠於與豐田及Aurora Innovation合作推動自動駕駛，為公司組合帶來多元化。
華爾街預期首季收入430億美元，按年升65%，主要受Blackwell晶片於第四季交付110億美元帶動。中國晶片禁令對收入影響有限。
Nvidia作為股票的表現
Nvidia股東近期可謂大上大落。2024年高見153.13美元，之後因中國出口限制由高位回落36.89%，4月4日見底。隨著美中暫停加徵關稅，股價迅速反彈；而早前美英貿易協議亦推高整個半導體板塊。
分析師普遍看好Nvidia，64位覆蓋分析師中有56人建議買入，當中12人給予「強烈買入」評級。一年目標價中位數為163.21美元，較現價有約23%上升空間，目標價範圍由100至220美元不等。
BofA Securities及瑞銀均重申買入評級，但摩根士丹利則因供應鏈及經濟不確定性，將目標價由162降至160美元，惟對公司長線前景仍有信心。機構投資者持有Nvidia 68%股份，最大股東為Vanguard（22億股）及BlackRock（19億股）。
| 預測 | 目標價 | 與現價比較 |
| — | — | — |
| 低位 | $100.00 | −24.6% |
| 中位 | $163.21 | 22.9% |
| 高位 | $220.00 | 65.9% |
Nvidia於AI領域佔據主導，數據中心收入增長93%，與豐田合作汽車AI方案，預計2025年將受惠於多重增長動力。不過，關稅風險及DeepSeek等AI競爭對手亦不容忽視。AI市場增長及公司430億美元首季收入指引，有望實現全年1,700億美元收入目標，加上現金儲備及Stargate項目支撐，為公司帶來穩定性。但估值過高問題仍存。Nvidia適合追求增長的投資者，保守者則宜審慎。
24/7 Wall St.對Nvidia未來12個月目標價屬中性，預計為133.98美元，與現價相若。此估算已考慮關稅風險、DeepSeek競爭及Blackwell供應壓力，亦反映Nvidia於AI領域的領導地位及2026年首季收入指引。由於目標價低於分析師平均163.21美元，反映審慎但現實的評價。
編輯評論：Nvidia的AI霸權，能否長期維持？
Nvidia近年成為AI晶片界的代名詞，無論是數據中心、汽車自動駕駛、還是消費級GPU，幾乎每個增長點都見到Nvidia的身影。今次文章詳細拆解了公司面對的挑戰與機遇，尤其是美中科技戰陰霾下，Nvidia如何靈活調整策略，繼續領先同業。
值得注意的是，雖然Nvidia市佔率高、現金流強勁，但估值確實已經極高（市盈率46倍），而且AI產業競爭者如華為、DeepSeek等正快速追趕。若中國市場進一步收緊，或美國加強技術出口管制，Nvidia的收入增長或會受阻。
另一方面，Nvidia近年積極擴展自動駕駛及工業AI方案，令收入來源更多元化。這種策略雖然有助分散風險，但新業務未必能即時填補中國市場失地。再加上全球地緣政治及供應鏈風險難以預測，投資者不應只看表面增長數字，還要留意潛在政策變數。
最後，Nvidia的現金儲備及技術領先，確實令它在AI產業大潮下如魚得水。但股價已經反映極高增長預期，任何盈利未如理想或政策風險，都可能觸發大幅調整。對於香港投資者來說，Nvidia仍是AI主題下的首選，但要抱持冷靜、分散投資心態，不宜盲目追高。
總結一句：Nvidia的AI霸權短期內難以撼動，但長線能否維持超高增長，將取決於全球政策環境、技術競爭及新業務落地成效。投資者應密切關注未來數季業績及地緣政治變化，靈活調整部署。
✨🎱 Instagram留言 →
AI即回覆下期六合彩預測
🧠 AI 根據統計數據即時生成分析
💬 只要留言，AI就會即刻覆你心水組合
🎁 完！全！免！費！快啲嚟玩！
下期頭獎號碼
📲 去 Instagram 即刻留言
