【貿戰風雲】穆迪降美國信用評級 市場震盪引關注

穆迪下調美國信用評級，市場反應不一

穆迪評級公司近日將美國政府的信用評級從Aaa下調至Aa1，這是繼標普在2011年和惠譽在2023年後，最後一間主要評級機構將美國從最高級別降級。穆迪指出，美國持續的財政赤字和不斷上升的債務是降級的主要原因。受此影響，美國股市一開始大幅下跌，而國債收益率則飆升至多個月來的高位，儘管市場在當天稍後部分回升。穆迪警告稱，目前的財政方案和持續的政治分歧都無法扭轉大赤字和利息成本上升的趨勢。美國的國家債務從2007年的4.5萬億美元增長至接近30萬億美元。特朗普政府官員對此降級的重要性不以為然，並指出國會正在考慮新的稅收和支出措施，可能進一步增加債務。

關鍵點

– 評級下調後，10年期國債收益率短暫飆升至4.55%以上，隨後回落至4.49%，而30年期收益率一度超過5%，反映出美國政府借貸成本的增加。
– 美國公共債務總額與GDP的比例從2007年的約35%上升至目前的100%，表明債務增長相對於經濟的規模。
– 亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克對通脹表示擔憂，並表示他傾向於今年僅進行一次聯邦儲備利率削減，指出穆迪的降級可能對美國企業和家庭的借貸產生負面影響。
– 特朗普政府官員淡化了降級的重要性，財政部長斯科特·貝森特稱穆迪是“滯後指標”，而特朗普總統對此保持沉默，轉而在社交媒體上進行政治批評。
– 眾議院共和黨人推進了特朗普的減稅和支出方案，並在一個關鍵委員會通過，該法案預計在未來十年內將美國債務增加多達5萬億美元，儘管穆迪對赤字上升表示擔憂。

批判性問題

這次降級將如何影響美國未來的借貸成本？

美國政府信用評級的下調向全球投資者發出信號，表明向美國貸款的風險比以前評估的要高。這通常會導致投資者要求更高的利率（收益率）來持有美國債務，以補償增加的風險。因此，美國財政部必須提供更具吸引力的利率來吸引新政府債券的買家。這可能導致國債收益率持續上升，使政府為當前和未來的債務融資變得更加昂貴。借貸成本上升也可能擠壓其他政府開支或需要增加稅收收入。

編者評論

穆迪的降級再次凸顯了美國財政政策的長期挑戰。儘管短期市場反應可能會出現波動，但更重要的是這一評級下調對美國未來經濟政策的影響。持續增加的債務和赤字將不可避免地限制政府在經濟政策上的靈活性，尤其是在面對經濟衰退或其他危機時。此外，這也可能削弱美元作為全球儲備貨幣的地位，進一步增加美國在國際市場上的融資成本。特朗普政府對評級下調的反應顯示出其對短期政治利益的關注，可能忽視了長期財政健康對國家經濟穩定的重要性。這一事件提醒我們，無論是政府還是投資者，都需要更加關注財政可持續性和風險管理。