黑石基建斥資115億美元收購TXNM Energy，押注美國電力需求及清潔能源轉型
美國投資巨頭黑石基建（Blackstone Infrastructure）宣布以包括債務在內的115億美元價格收購新墨西哥州電力公司TXNM Energy。此舉反映黑石看好美國電力需求持續上升及向更清潔能源轉型的趨勢。
收購消息公布後，TXNM股價在盤前交易中大漲9.2%，至每股57.75美元。根據倫敦證券交易所集團（LSEG）數據，黑石提出的現金收購報價為每股61.25美元，較該股上個交易日收盤價溢價近15%。
美國電力需求預計將在2025年創下歷史新高，主要受人工智能及加密貨幣數據中心日益增長的能源需求推動，加上住宅和商業用電量的提升，令多家企業積極投資公用事業領域。
其中，公用事業公司NRG Energy上周宣布，將以120億美元收購能源基建投資公司LS Power旗下部分發電資產。早前，私募巨頭KKR與加拿大養老基金PSP Investments亦以28.2億美元入股美國電力公司American Electric Power（AEP）20%輸電網絡股權。
路透社上周引述知情人士報導，黑石正與專注於新墨西哥和德州市場的TXNM Energy洽談收購事宜。
黑石管理著規模達600億美元的基建資產，認為TXNM在電網現代化方面需要大量資本投入，且其穩定受監管回報特性，使其成為長線投資的理想標的。
TXNM表示，黑石的長期資本將協助公司實現清潔能源目標及滿足電力需求，同時保持電網的可靠運作。
另外，TXNM計劃在交易完成前再發行4億美元股權融資。
TXNM Energy現時為新墨西哥和德州約80萬個家庭及企業提供電力。公司行政總裁Pat Collawn將於交易完成後辭職，預計於2026年下半年交割，內部高層Don Tarry將接任CEO一職。
編輯評論：黑石押注電力需求與綠色轉型的戰略布局
這宗收購案不僅反映出美國電力行業正迎來結構性變革，更凸顯大型基建投資者如何透過資本實力掌握未來能源發展的主導權。隨著人工智能、加密貨幣等新興產業推動用電需求激增，電力基建不再是傳統的穩定收益行業，而是充滿成長潛力的戰略高地。
黑石作為全球頂尖的基建資產管理者，選擇TXNM這類區域性公用事業，既能享受受監管市場的穩定回報，也能參與電網現代化及清潔能源轉型的長期紅利。這種結合穩定性與成長性的投資策略，反映出私募股權在基建領域日益活躍，並逐步從純粹資產持有者轉型為推動行業升級的關鍵推手。
此外，TXNM計劃在交易完成前增發股權，顯示公司對未來資本需求的前瞻性佈局，為應對清潔能源投資和電網升級提供充足資金。CEO交棒內部高層，也有助於確保企業文化與戰略連貫，減少過渡期的震盪。
對於投資者而言，這類收購案帶來的市場溢價雖短期利好，但更值得關注的是電力行業在新經濟形勢下的結構性機會。隨著各方加快能源轉型步伐，掌握核心基建資產的投資者將在未來市場中佔據有利位置。香港及亞洲的投資者亦應留意這類美國基建項目，尋求跨境投資與綠色金融的結合點，捕捉全球能源轉型帶來的財富機遇。
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