主權AI爆發！2025年全球投資急增六成

科技股因美國與沙特阿拉伯近期主權人工智能合作協議而急升

投資網站Investing.com報道，隨著美國與沙特阿拉伯近期在主權人工智能（AI）領域簽訂多項合作協議，市場對AI的熱情再度高漲，推動科技股大幅反彈。

瑞銀（UBS）策略師指出，主權及企業AI客戶正成為全球AI投資的新興動力，預計該板塊將成為AI資本支出（capex）中第二大貢獻者。該行估計，到2025年，主權及企業AI的資本支出將占全球AI資本支出的17%，反映各國政府加快建設本土AI基建的步伐。

政府推動本土AI基建，確保數據與安全自主

瑞銀策略師團隊由Sundeep Gantor領導指出：「全球多個主要地區已意識到AI的潛力，計劃自行建設基礎設施，確保資金投入不僅提升生產力和創新，亦能維持對數據及安全的控制權。」他們預測，全球AI資本支出將於2025年同比增長60%，達3,600億美元，2026年再增33%至4,800億美元。主權需求被視為結構性增長驅動力，涵蓋AI運算、高頻寬記憶體（HBM）、網絡及工業基建如冷卻和電力系統。

沙特阿拉伯AI運算交易加速主權AI活動

沙特阿拉伯近期與AI運算有關的交易被視為主權主導活動加速的典範。瑞銀策略師在報告中寫道，這些交易連同過去一年區內其他公告，是一個「被低估的機會」。儘管微軟、亞馬遜、谷歌母公司Alphabet和Meta仍主導整體AI支出，但預計其市場份額將由2025年的58%下降至2026年的52%，因為主權及企業買家將扮演更重要角色。

AI股反彈24%，瑞銀看好後市仍有上升空間

自今年4月低位以來，投資者持有主要AI股票已見24%反彈，瑞銀認為上升空間仍在。報告指出：「儘管不確定性仍存，但基於強勁的AI基本面和貿易相關不確定性緩和，我們調升全球科技公司每股盈利增長預測至12%。」

不過，風險依然存在。瑞銀提醒，關稅阻力、供應鏈調整帶來的成本壓力，以及生成式AI應用造成的市場干擾，均可能影響前景。儘管如此，瑞銀仍持積極態度，認為「強勁的AI基本面和歷史經驗顯示復甦有望持續更久」，建議採取「進攻性防守」策略，結合周期性半導體股與較穩健的軟件及互聯網公司。

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評論與分析：主權AI投資新趨勢值得關注

這份報告凸顯了AI發展不僅是私人企業的遊戲，政府和大型企業作為主權買家開始積極投入，形成新的資本支出動力。這反映出全球地緣政治和數據安全意識的提升，國家不再滿足於依賴海外科技巨頭，而是積極打造自主AI生態系統，確保在關鍵技術和敏感數據上的主權。

對香港及亞洲市場來說，這種趨勢值得密切關注。隨著本地及區域政府加大AI基建投入，相關硬件、軟件及基礎設施企業或將迎來新的增長機遇。此外，主權資本的介入可能帶來較長期且穩健的資金支持，為AI產業鏈帶來更穩定的發展環境。

然而，報告也提醒投資者須警惕全球貿易摩擦和供應鏈重組帶來的成本壓力，這些因素可能限制短期內的盈利表現。生成式AI的快速發展雖帶來創新機會，但也可能引發市場波動和行業重組，投資者應做好風險管理。

總括而言，主權AI投資正崛起成為不可忽視的動力，對於科技股的長線價值提供新支撐。未來幾年，隨著各國加快推動本土AI戰略，投資者應密切留意這些政策變化及其對相關行業的影響，尋找具備政策支持和技術領先優勢的標的，方能在AI浪潮中搶得先機。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。