糖尿病科技股投資者憂慮幾乎「消失」 專家：或是「虛假的安全感」
根據Bernstein分析師指出，隨著熱門減肥藥物的出現，投資者對糖尿病科技股可能帶來的負面影響憂慮幾乎「消失」，但是否真的是安全無虞，仍有待觀察。
2023年，一項測試顯示Novo Nordisk（諾和諾德）的Wegovy減肥藥不僅幫助用家減重，更降低心臟病發作及其他心血管疾病風險，當時引發醫療科技股（medtech）大規模拋售。涉及糖尿病及阻塞性睡眠呼吸暫停症等疾病治療的公司首當其衝，股價受創嚴重。
Bernstein分析師指出，當時市場嘗試判斷GLP-1類藥物（如Wegovy）是否會削弱對常見糖尿病治療（例如胰島素）的需求，甚至降低該病的發病率。
然而，自2023年底諾和諾德公布更多Wegovy數據後，醫療科技股整體表現已明顯跑贏標普500指數。
分析師表示：「許多醫療科技投資者認為這些數據對醫療程序類別的威脅不如預期般嚴重。」同時，醫療科技企業開始將減肥藥視為對醫療程序數量有「中性至略微正面」的長期影響。部分投資者甚至認為，若這類藥物成功，能延長人們壽命，反而會增加晚年退化性疾病醫療器械治療的需求。
截至2025年5月，儘管美國貿易政策帶來不確定性，影響消費者對高價GLP-1藥物的購買意欲，醫療科技股仍持續錄得相對強勁的回報。
Bernstein分析師指出，2023年曾令醫療科技股震盪的這些藥物相關消息，如今已無法再像以往般牽動市場情緒。例如2024年4月，當製藥商Eli Lilly宣稱其實驗性口服藥物在降低體重及血糖方面與諾和諾德的注射藥Ozempic效果相當，相關醫療科技股幾乎沒有反應。
分析師總結：「可以說，GLP-1藥物帶來的壓力幾乎從多數醫療科技股中消失了。這是否讓我們陷入虛假的安全感？時間會給答案。」
他們強調，隨著人口老化、經濟發展和都市化加劇，第二型糖尿病患者數量「非常高」且持續上升。這些趨勢導致更多糖尿病風險因素出現，例如久坐不動、飲食不健康及空氣污染。
在此背景下，Bernstein選擇胰島素系統開發商Insulet作為糖尿病領域的首選股票。醫療設備巨頭Medtronic也表現穩健，而競爭對手Tandem Diabetes Care雖有豐富的產品管線，但缺乏實際執行力的證據。
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評論與啟示
這篇報導揭示了市場對GLP-1類減肥藥影響醫療科技股的態度轉變，從最初的恐慌拋售到現時的相對淡定。這反映出投資者逐漸理解這類藥物並非會全面取代糖尿病治療，而是可能與現有療法共存，甚至因延長患者壽命，增加對醫療器械的長期需求。
不過，分析師提出的「虛假的安全感」警示值得深思。新藥研發和市場接受度仍有變數，政策調整、保險覆蓋、藥物價格及患者依從性等因素都可能重新改寫現狀。投資者不應盲目樂觀，而應持續關注GLP-1藥物與醫療科技產業的互動，以及糖尿病患者人口結構和治療模式的演變。
此外，Bernstein看好Insulet和Medtronic，反映出對創新胰島素管理系統和成熟醫療設備企業的信心。這也提醒我們，科技創新與市場適應力是醫療股長期表現的關鍵。
總體而言，GLP-1類藥物的出現是醫療行業的一大變革，但其對整體醫療科技市場的影響仍需時間檢驗。投資者與業界人士應以開放且審慎的態度，密切關注這場變革帶來的機遇與挑戰。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
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