阿里巴巴5月15日業績大反擊！

阿里巴巴股價前景看好？投資者請於5月15日留意公司業績

作者：Aditya Raghunath 編譯：本網記者

阿里巴巴（Alibaba，BABA）股價在過去12個月內已上漲超過56%，當前市值高達3000億美元。近期，該公司的人工智能（AI）模型Qwen表現優於競爭對手GPT-4o，使阿里巴巴成為中國領先的AI基礎設施提供商。此外，與蘋果（Apple，AAPL）的戰略合作夥伴關係進一步增強了投資者的信心。

阿里巴巴的核心電子商務平台業務已恢復增長，雲計算部門也因AI基礎設施需求增加而受益。創始人馬雲的公開露面和與中國官方的互動，表明監管環境正在趨於穩定，配合政府向支持AI發展的增長型政策轉變。

阿里巴巴計劃在未來三年內投資500億美元用於AI基礎設施建設，這使其在中國的AI競爭中佔據領先地位，並成為全球競爭中的可信競爭者。投資者現正期待阿里巴巴即將於5月15日發布的業績。究竟華爾街對阿里巴巴2025年第四財季業績有何預期？

業績預期：營收和盈利增長

分析師預計阿里巴巴在2025年第四財季將實現營收2400億人民幣，調整後每股盈利12.81元人民幣。相比去年同期，營收預計增長8.2%，盈利增長26%。阿里巴巴在過去五個季度中已有三個季度超出盈利預期。此外，在2025年第三財季業績發布後，該股價格曾上漲8%。

在上一季的業績電話會議中，阿里巴巴強調其「以用戶為中心、驅動AI」的戰略在核心電子商務和AI雲業務中取得成功。該公司營收同比增長8%至39.2億美元，主要業務板塊增長顯著。雲業務表現強勁，營收增長13%，主要受公共雲產品驅動。同時，AI相關產品營收連續第六個季度實現三位數增長，顯示阿里巴巴的AI產品正在獲得廣泛關注。

財務方面，阿里巴巴的調整後EBITDA增長4%至7.7億美元，調整後淨利潤增長6%至7.2億美元。該公司在該季度回購了1.3億美元的股份，並在今年上半年完成了10億美元的股份回購，實現了9個月內股數淨減少5%。

增長驅動力：AI和電子商務

阿里巴巴的旗艦AI模型Qwen2.5-MAX在多個基準測試中實現了行業領先的性能，全球已有超過9萬個基於Qwen的衍生模型被開發出來。

在電子商務領域，淘宝和天貓繼續表現強勁，客戶管理收入增長9%，主要受線上商品交易總額（GMV）增長和變現能力提升的推動。

管理層宣布計劃在AI和雲基礎設施、AI基礎模型以及利用AI轉型現有業務等三個關鍵領域加大投資。未來三年，阿里巴巴在雲和AI基礎設施上的投資將超過過去十年，旨在抓住AI時代的重大機遇。

阿里巴巴目前擁有穩健的淨現金頭寸達530億美元，通過戰略性剝離非核心資產，如孫藝和銀泰商業，該公司繼續加強對核心業務的關注，並確立自己在AI轉型中的領先地位。

目標價：分析師預期

跟蹤阿里巴巴股票的分析師預計，該公司營收將從2024年的1300億美元增長至2028年的1630億美元。預計調整後每股盈利將從8.60美元增長至12.8美元。

當前，阿里巴巴股票的價格為13.4倍遠期盈利，低於其10年平均值21.2倍。按15倍的合理估值計算，阿里巴巴股票在2027年5月將達到約190美元，較當前水平有44.3%的上漲空間。

所有跟蹤阿里巴巴股票的20位分析師均給出「強烈買入」的評級。過去12個月內，阿里巴巴股票的平均目標價為158.20美元，較當前交易價格高出約20.2%。

本網記者評論：阿里巴巴近期表現亮眼，特別是在AI領域的佈局和與蘋果的合作進一步增強了投資者的信心。預計公司即將發布的業績將受到市場關注，投資者需留意相關數據對股價的影響。同時，阿里巴巴在AI和雲計算領域的投資將是未來增長的重要驅動力。