Nvidia傳加碼比特幣？風險與機遇拆解！

傳Nvidia或將比特幣納入儲備？拆解背後的傳聞、風險與潛在利益

比特幣進軍Nvidia財庫的傳聞

近日，市場盛傳Nvidia（輝達）有意將比特幣納入公司財政儲備。雖然這些消息未經證實，Nvidia亦未有發表任何官方聲明，但傳聞已經引發市場對機構級比特幣採納的熱烈討論。值得留意的是，Nvidia今年股價大幅下跌，若公司真的作出如此決定，或許並不令人意外。

BeInCrypto就此話題訪問了Banxe、FINEQIA、CoinShares、Bitunix和Acre BTC等業界代表，深入探討比特幣對Nvidia潛在的長遠利益，以及這步棋是否真正有利於公司。

Nvidia面臨的經濟挑戰

過去五個月，Nvidia受多重經濟及地緣政治因素困擾，營運及財務表現受壓。美國拜登政府的出口限制、特朗普新近的貿易政策、全球通脹憂慮、美元走弱，以及GPU競爭日益激烈，都令Nvidia處處受敵。

FINEQIA高級聯席Matteo Greco指出：「2025年初，風險資產普遍表現不濟，雖然近期有復甦跡象，但GPU及AI領域的競爭加劇，Nvidia的市場領導地位正受威脅。美國關稅政策走向未明，投資者選擇獲利了結，Nvidia股價自2023年初至2025年初曾飆升九倍，現時已自高位回落35%。」

此外，華為正測試一款有望超越Nvidia H100的新AI芯片，消息一出，Nvidia股價進一步受壓。在此背景下，Nvidia若能多元化財庫資產，或可紓緩當前困局。

Nvidia應否考慮將比特幣納入資產負債表？

比特幣與傳統市場走勢不一，加上供應上限，為企業提供抗通脹的選擇。若Nvidia跟隨MicroStrategy、Tesla等先例，將比特幣納入資產，既可吸引市場目光，又有機會與前瞻型投資者結盟。截至2025年4月，持有比特幣的公司合共掌控超過63萬枚BTC（佔總供應逾3%），Nvidia並非孤軍作戰。

Banxe CEO Alex Guts認為：「持有比特幣有助Nvidia吸納新一代投資者及合作夥伴，亦有利於吸引熱愛加密貨幣的年輕科技人才，強化公司前瞻形象。」

Nvidia本身與加密貨幣關係密切，其GPU產品一直是比特幣挖礦的重要工具，這步棋亦可說是順應公司本身的技術路線。

Nvidia與比特幣生態的天然連結

比特幣挖礦，尤其其工作量證明（Proof-of-Work）機制，本就是Nvidia GPU的天然用武之地。Guts指出：「Nvidia一直是前沿科技的代表，若加持比特幣，將進一步鞏固其創新形象。GPU十年來在加密挖礦界舉足輕重，這舉動亦可視為Nvidia自我肯定。」

Greco亦補充：「Nvidia與比特幣本來就有天然連結，比特幣算力屢創新高，Nvidia支持比特幣，等同支持自己業務增長。挖礦需求上升，對GPU銷售有直接拉動作用。」

但Nvidia是否真的需要比特幣來穩定財務，市場意見仍然分歧。

將比特幣納入財庫的風險

Nvidia現時已有多元化對沖策略應對匯率及通脹風險，加入高波動性的比特幣，未必必要。CoinShares高級投資分析師Satish Patel表示：「比特幣雖有分散風險及抗美元貶值的好處，但Nvidia本身已有外匯對沖策略。」

比特幣波幅巨大，雖然牛市時獲利可觀，但熊市損失同樣慘重。Bitunix分析師Dean Chen指出：「最大風險在於價格波動，若大幅下挫，資產負債表將出現未實現損失，會直接影響盈餘。」

因此，這類投資應屬長線策略，而非短期救急之舉。

比特幣對Nvidia股價影響有限？

比特幣長期表現亮麗，但波幅同樣驚人。對於有能力承受風險的大型公司，長線而言或有可觀回報。Greco認為：「比特幣過去15年表現為所有資產之冠，理論上有助提升公司財庫。」

不過，Nvidia財力雄厚，即使持有比特幣，對財務狀況影響有限。Patel指出：「除非配置比特幣比例很高，否則對Nvidia股價長遠影響有限。即使Tesla持有逾11,500枚BTC，市場亦未視其為加密財庫股。這舉動對比特幣市場形象作用更大，對Nvidia股價則未必明顯。」

最終，Nvidia是否投資比特幣，還要視乎時機及公司實際需要。

出口限制放寬：Nvidia的及時雨

上星期，特朗普政府宣布有意放寬部分拜登年代的半導體芯片出口限制。該限制原意是防止高端芯片流向中國等國家，雖有助美國技術領先，但中國作為Nvidia主要買家，銷售大受打擊。

Bitunix分析師Chen表示：「美國禁運令令Nvidia每季預計收入減少約55億美元，同時華為等AI芯片突破，令Nvidia在戰略市場直面競爭。」

出口限制放寬將有助Nvidia銷售回升，尤其在新一輪芯片競爭下。美中關稅暫緩亦令Nvidia股價回升，雖然只是短暫措施，但有助減低不確定性，改善供應鏈穩定。

在這些利好下，Nvidia未必急於將比特幣納入財庫。若貿然行事，反而可能嚇怕傳統投資者及長期客戶。畢竟，傳統金融界對比特幣仍存極大懷疑，若Nvidia採納比特幣，或被視為不理智決定，流失部分忠實支持者。

編輯點評：Nvidia與比特幣，科技巨企的兩難抉擇

Nvidia是否需要比特幣作為財庫資產？這問題反映了科技巨企在新舊金融秩序之間的兩難。從一方面看，Nvidia與加密生態有天然連結，若行此一步，將鞏固其創新及前瞻形象，更可吸納新一代投資者及員工，甚至推動GPU銷售。但另一方面，這步棋對Nvidia本身的財務意義有限，反而可能因高波動性而帶來額外風險，甚至流失保守投資者。

更值得深思的是，這場討論其實是對現時科技公司角色的一次再定義。當AI、GPU、區塊鏈等科技日益交織，Nvidia作為「基建級」企業，是否應該主動擁抱數碼資產，還是繼續穩健經營？這不單是財務選擇，更是企業文化與市場定位的抉擇。

對香港及亞洲市場來說，這議題同樣具啟發性。區內不少企業正面臨數碼轉型，如何在創新與穩健之間取得平衡，值得每位管理層深思。Nvidia的選擇，或許會成為其他科技巨企的參考案例，甚至為全球企業如何看待比特幣及數碼資產定下新基準。

最終，比特幣是否進入Nvidia財庫，意義早已超越一間公司的財務策略，而是全球資本市場對新金融秩序的集體回應。這一步棋，既是機會，也是風險。