Skechers 94億美元私有化！3G Capital出手

Skechers以94.2億美元私有化，成為鞋履行業最大收購案

（路透社報道）——Skechers同意由投資公司3G Capital以94.2億美元收購，將從公開市場退出，結束26年上市歷史。這宗交易是鞋履行業迄今最大規模的私有化收購，反映出該品牌正面對美國高額關稅帶來的挑戰。

3G Capital周一宣布，將以每股63美元現金收購Skechers，較上週五收市價溢價28%。消息公布後，Skechers股價大漲25%，回升至61.86美元，扭轉今年以來股價曾下跌近30%的頹勢。今年4月，Skechers曾撤回年度業績預測，並警告美國總統特朗普對中国产品徵收高達145%的進口關稅將帶來的負面影響。中國是該品牌美國業務進口的主要來源。

Needham分析師Tom Nikic指出，鑑於關稅、消費者信心疲弱及中美關係緊張等宏觀環境動盪，Skechers可能希望在不受華爾街過度關注的情況下，靈活應對挑戰，促使收購談判加速進行。

包括Skechers、Nike及Adidas在內的多家鞋履公司，曾呼籲特朗普豁免鞋類產品的互惠關稅，因美國企業面臨成本上升，消費者亦因預期價格上漲而收緊開支。

Skechers成立於1992年，總部位於加州，最初以男性街頭風格鞋款「Chrome Dome」聞名，後來轉型為以舒適為主打的運動鞋品牌。憑藉積極的全球擴張策略及注重性價比，Skechers成功抵禦了Nike等傳統品牌及新興品牌如Hoka的激烈競爭。其官網鞋款定價介乎75至150美元，於全球120多個國家擁有約5,000間零售店。與布蘭妮·斯皮爾斯及金·卡戴珊等名人的合作，亦提升了品牌吸引力和市場相關性。

收購交易令人意外

Needham的Nikic表示，這宗交易令人「非常意外」，因為Skechers一直被視為「家族企業」，創辦Greenberg家族深度參與公司運營。路透社獲悉，Skechers並未進行競標拍賣，交易是雙方直接協議，因3G Capital與Greenberg家族關係長久。

現年85歲的創辦人兼CEO Robert Greenberg將繼續領導公司，總裁Michael Greenberg及營運主管David Weinberg亦將留任。

3G Capital由巴西億萬富翁金融家Jorge Paulo Lemann控制，該公司以食品飲料業投資著稱，旗下擁有Kraft Heinz等品牌。

TD Cowen分析師指出，3G Capital擅長透過削減成本和提升效率來增加利潤，未來不排除Skechers再次上市的可能性。

這宗收購預計於2025年第三季度完成，資金來源包括3G Capital的現金及摩根大通提供的債務融資。

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評論與啟示

這宗交易不僅反映了全球貿易緊張局勢對企業策略的深遠影響，也凸顯了私募資本在傳統消費品行業中越來越重要的角色。面對關稅壓力和市場波動，Skechers選擇私有化，意在擺脫公開市場的短期壓力，獲得更大彈性來調整供應鏈和成本結構。這同時也透露出一個訊號：即使是市場上頗具規模和知名度的品牌，也未必能完全抗衡國際政治經濟風險。

3G Capital的介入，意味著Skechers將迎來一輪以效率和利潤為核心的重組，這對品牌的長遠定位既是機會也是挑戰。雖然私有化能讓管理層更自由決策，但在激烈的市場競爭和消費者偏好變化中，如何保持品牌活力和創新能力將是關鍵。

此外，這亦反映出美國與中國之間的貿易摩擦正逐步改變全球供應鏈格局，企業需要在政治風險與市場需求之間找到新的平衡點。對香港和亞洲市場而言，這是一個警示，提醒本地企業必須靈活應對國際環境變化，積極尋找多元化的發展策略和市場佈局。

總括而言，Skechers的私有化是一個典型案例，展示了全球化背景下企業如何透過資本市場策略調整自身結構，以應對外部不確定性。未來，隨著3G Capital的管理經驗注入，我們可以期待品牌在保持舒適與性價比優勢的同時，尋求更多創新和市場突破。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。