以太幣更像是一種迷因幣，交易公司表示ETH年初至今下跌45%
隨著樂觀派猜測以太幣的底部即將到來，美國證券交易委員會（SEC）註冊的顧問公司Two Prime則認為，與比特幣相比，ETH的風險回報已經不再合理。
在2025年第一季度，以太幣的價格表現不佳，位於美國的投資顧問公司Two Prime宣布放棄對ETH的支持，轉而採用比特幣專注策略。
該公司在5月1日的公告中表示，過去15個月內，他們已經在比特幣和以太幣上貸出15億美元的貸款，現在決定專注於比特幣的資產管理和貸款。
以太幣的交易行為不再可預測
Two Prime指出：“以太幣的統計交易行為、價值主張和社區文化已經失敗到不值得參與的地步。”該公司的比特幣專注策略正值以太幣年初至今已經損失45%價值之際，儘管一些樂觀派猜測以太幣可能接近底部，並即將逆轉其負面趨勢。
他們補充道：“作為一家算法交易公司，我們更重視數據而非敘事。數據顯示以太幣的基本面已經發生了變化。”
Two Prime進一步指出，以太幣已經與比特幣脫鉤，並且不再可預測：“它現在的交易行為更像是一種迷因幣，而不是一種可預測的資產。即使在2025年第一季度的動盪中，比特幣仍保持在其基本行為範疇內，而以太幣則出現了多次標準差的劇烈波動。”
該公司表示，這種情況對算法交易和以太幣支持的貸款造成了“頭痛”，因為該資產不再按預期行為運行，即使是數字資產市場的高波動性預期下也是如此。
社區的反應：以太幣底部信號
Two Prime對以太幣的批評迅速引發了社區的反應，許多人將此信息視為該加密貨幣的另一個底部信號。
一位市場觀察者在X平台上寫道：“這真是一篇愚蠢的論述。”他提到標普500指數年初至今下跌了4.7%的高波動性。
另一位評論者則表示：“從未聽過他們，似乎不相關。”他對社區是否應該依賴Two Prime對以太幣的轉變表示懷疑。
還有一位網友推測：“如果這不是以太幣的底部信號，我不知道什麼才是。”他加入了許多預期以太幣價格在下跌周期後將反彈的行列。
過去幾個月還有誰放棄了以太幣？
Two Prime還提到以太幣交易所交易基金（ETFs）的表現疲弱，強調比特幣ETF的購買量幾乎是以太幣的24倍。
該公司表示：“以太幣ETF的失敗創造了一個反饋循環，使得像黑石這樣的機構在推廣和銷售方面投入的資源更少。比特幣已經找到了主流，而以太幣卻陷入困境。”
儘管以太幣ETF的表現不佳，但在資產管理（AUM）方面，以太幣仍然是加密ETF中最大的替代幣，遠超過Solana和XRP等其他幣種。
根據CoinShares的最新更新，截至上週末，以太幣基礎的交易所交易產品的AUM達到92億美元，而Solana和XRP則分別為14億美元和10億美元。
在2024年5月獲得美國SEC批准後，現貨以太幣ETF在2024年開局緩慢，表現相對於比特幣ETF的巨大首發有所下滑。
在投資者需求低迷的情況下，一些發行商如VanEck停止了期貨以太幣ETF的交易，而WisdomTree則在2024年9月撤回了其以太坊信託ETF的提案。在2025年3月，ARK清算了其以太幣和比特幣的期貨ETF。
這一系列的變化顯示出加密市場的動盪與不確定性，尤其是以太幣的未來走向。隨著市場參與者對以太幣的信心逐漸減弱，未來的投資策略和市場動向將成為觀察的重點。
在這個瞬息萬變的加密世界中，投資者需要更加謹慎地評估風險，並尋找更具穩定性的資產。以太幣的未來將如何發展，值得我們持續關注。
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