巴塞爾委員會：瑞銀資本新規不公？瑞士監管未劣於人

巴塞爾銀行監管委員會主管：瑞士現有銀行資本規定並無不公平對待本地銀行

蘇黎世報道——全球銀行監管機構巴塞爾委員會秘書長Neil Esho表示，瑞士現行的銀行資本規定並未對本地銀行造成不公平的負擔，反駁了瑞銀（UBS）針對政府擬加強銀行資本要求提出的反對意見。

瑞士政府在2023年瑞士信貸倒閉後，提出提高銀行資本要求以提升金融安全。瑞銀估計，若規定實施，可能需要額外增持約400億美元資本，相較於收購前的水平有大幅提升。

Esho向路透透露，單看資本要求的表面數字會有誤導性，因為瑞士規定在可計入資本的金融工具種類上，給予較其他司法管轄區更多彈性。此外，瑞士允許子公司持有的資本計入母公司資本要求，有可能導致資本計算重複，這是巴塞爾規則所警示的問題。

他強調：「考慮到資本的質素後，較高的數字不一定代表銀行更具抗風險能力。我不認同瑞銀所說，瑞士銀行相對其他銀行必然處於不利地位。」

在瑞銀上月的股東大會上，主席Colm Kelleher曾指出，瑞士對國際標準的「瑞士式加碼」（Swiss Finish）已經令銀行承受較大規管壓力，若再加碼，尤其在其他金融中心正放寬規管的背景下，將損害瑞銀、瑞士金融中心及整體經濟。

Esho今年一月曾公開表示，他支持提升資本質素多於純粹增加資本量，這次接受路透訪問時的言論則更明確，將為瑞士政府六月正式提出新資本規定前的討論添磚加瓦。他同時指出，自己並非政府政策的建議者。

巴塞爾委員會是全球銀行監管最低標準的制定機構，於2007至2009年金融危機後修訂規定。歐盟、英國及美國近期均延後推行最新的巴塞爾III標準，令瑞銀高層更擔心瑞士會制定過於嚴苛、缺乏競爭力的規定。不過，Esho預期主要金融中心最終都會實施巴塞爾III。

瑞銀資本要求將持續攀升

去年，瑞銀需持有佔風險加權資產14.82%的一級資本（Tier 1），高於德意志銀行的13.20%，但低於美國摩根士丹利的15%。分析師估計，整合後的瑞銀即使不考慮規定變更，到2030年也須持有16.27%的資本。

瑞銀曾向立法者表示，在「極端」規管情況下，其一級資本比率可能升至22.4%。Esho指出，瑞士規定允許更多額外一級資本債券（Additional Tier 1 bonds）計入資本，比例高於其他地區，這也是規定上的彈性之一。

他同時支持瑞士政府要求瑞銀在本地持有更多資本的計劃。Esho解釋，巴塞爾框架設計是確保銀行集團整體有足夠資本，但未必能保證特定法律實體擁有足夠資本。

他指出：「瑞士的情況尤為重要，因為瑞銀的美國子公司規模相當龐大，相對於母公司來說尤其如此。」

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評論與啟示：

瑞士作為全球重要的金融中心，瑞銀在國際銀行業中占有舉足輕重的地位。這次巴塞爾委員會秘書長的表態，既是對瑞銀憂慮的回應，也反映出全球銀行監管在追求金融穩定與維持競爭力之間的微妙平衡。瑞士「瑞士式加碼」雖然旨在加強銀行韌性，但過度嚴苛的規定可能削弱本地銀行的國際競爭力。

Esho的觀點提醒我們，資本的「質素」比單純的「量」更關鍵。高資本比率若是建立在較低質素資本工具上，未必能真正提升銀行抵禦風險的能力。瑞士規定的彈性在某種程度上反映了這一點，但也帶來了監管上的挑戰，例如資本重複計算的風險。

此外，瑞士政府要求銀行在本地持有更多資本，凸顯了監管者在跨國銀行結構下，如何確保資本配置合理、風險可控的難題。尤其是像瑞銀這種擁有龐大海外子公司的銀行，如何平衡集團整體資本與各法定實體的資本要求，是未來監管焦點。

總結而言，這場關於資本規定的辯論，不只是單純的數字遊戲，更涉及銀行韌性、國際競爭力與監管政策的綜合考量。香港作為另一個國際金融中心，亦應從中汲取經驗，審慎設計本地銀行監管框架，兼顧風險防控與市場活力，確保金融體系穩健且具競爭力。

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